Original-Research

Gesco (von Performaxx Research GmbH): Übergewichten

Original-Research: Gesco - von Performaxx Research GmbH

Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Gesco

Unternehmen: Gesco

ISIN: DE0005875900

Anlass der Studie: Coverage

Empfehlung: Übergewichten

seit: 18.06.2013

Kursziel: 90,40 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 20.02.2013, vormals Kaufen

Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen

HIGHLIGHTS:

+ Neuer Rekordumsatz

+ Diversifikation glättet Geschäftsverlauf

+ Hohe Investitionen in künftiges Wachstum

- Konjunkturelle Rahmenbedingungen für einige Töchter schwierig

- Kunststofftechnik-Segment verliert an Bedeutung

FAZIT:

Trotz einer breiten Diversifikation der Abnehmerbranchen können sich die

Töchter der Gesco-Gruppe von den schwachen konjunkturellen

Rahmenbedingungen nicht vollständig lösen. Der Vorstand hat daher für das

laufende Jahr eine vorsichtige Prognose abgegeben, die einen in etwa

stagnierenden Umsatz und einen leichten Ergebnisrückgang vorsieht. Damit

dürfte die Talsohle aber bereits durchschritten sein. Wenn sich die

Konjunktur nicht weiter verschlechtert, sollte im Geschäftsjahr 2014/15 die

Rückkehr auf den Wachstumspfad gelingen, sowohl beim Umsatz, als auch beim

Ergebnis. Dafür wird aktuell kräftig investiert: die Investitionen in das

Sachanlagevermögen, mit denen die wachstumsträchtigsten Töchter ihre

Kapazitäten ausweiten, sollen in der aktuellen Periode mit 30 Mio. Euro auf

ein neues Rekordniveau steigen. Auch wir sind für die weitere Entwicklung

von Gesco optimistisch, sehen das Kursziel bei 90,40 Euro und bestätigen

unser Urteil 'Übergewichten'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/11974.pdf

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