PIMCO

Das sind die Fonds von El-Erian

Die Nachricht vom Rücktritt des PIMCO-Vorstandschefs Mohamed El-Erian war ein Paukenschlag für die Finanzbranche. Neben Bill Gross war er das Gesicht der Allianz-Tochter. FundResearch zeigt, dass die Trennung auch an der Entwicklung der von El Erian (mit-) gemanagten Fonds gelegen haben muss.

Nach Angaben von PIMCO war El-Erian als Co-Manager an der Verwaltung von zwei Fonds beteiligt. Da ist zum einen der rund 2,3 Milliarden Euro große Pimco GIS Global Multi-Asset Funds (ISIN: IE00B4YYXB79). In Deutschland ist die E-Tranche erhältlich. Der Mischfonds wurde im Juni 2009 aufgelegt. El-Erian managte den Fonds gemeinsam mit Vineer Bhansali und Curtis Mewbourne. Zuletzt war die Zusammenarbeit allerdings weniger von Erfolg geprägt: 2013 mussten Verluste in Höhe von zwölf Prozent hingenommen werden – nach einem Plus von 6,2 Prozent im Jahr 2012. Im Zeitraum der vergangenen drei Jahre ging es um 7,8 Prozent nach unten. Die Volatilität über zwei Jahre beträgt 7,44 Prozent. Die Sharpe Ratio ist negativ.

Aktien machen mit 41,8 Prozent den größten Teil des Portfolios aus. In Staatsanleihen investiert das Team um El-Erian 30,7 Prozent, während Unternehmensanleihen zu 12,6 Prozent vertreten sind. 11,7 Prozent entfallen auf Hypotheken. Im Portfolio dominieren asiatische Schwellenländer. Dort investieren die Fondsmanager 44,5 Prozent des Fondsvolumens, während sie asiatische Industrieländer zu 13,9 Prozent allokiert haben. Die Region Lateinamerika macht 20,7 Prozent aus. Europäische Schwellenländer sind zu 10,2 Prozent vertreten. Das übrige Vermögen investieren sie in Afrika.

Fonds Nummer 2 ist der Pimco GIS Global Advantage (ISIN: IE00B4JX6219). Ramin Toloui und Andrew Balls unterstützten El-Erian bei der Verwaltung. Auch bei diesem Fonds ist für deutsche Anleger die E-Tranche erhältlich. Der im April 2009 aufgelegte Fonds (die Tranche wurde im Dezember 2012 aufgelegt) hat derzeit ein Volumen von rund 288,7 Millionen Euro. Die Entwicklung dieses Fonds kann ein wenig mehr überzeugen als die des Multi-Asset-Produkts: Nachdem für 2012 noch ein Plus von 3,6 Prozent stand, fiel die Performance im vergangenen Jahr um 8,1 Prozent. Die Volatilität über zwei Jahre liegt bei 6,14 Prozent. Die Sharpe Ratio ist negativ.

Das Portfolio des Mischfonds besteht zu 43,4 Prozent aus Staats- und zu knapp 31 Prozent aus Unternehmensanleihen. 12,1 Prozent machen Hypotheken aus und zu 10,1 Prozent investiert das Team in Aktien. US-Titel sind mit 32 Prozent am stärksten allokiert.

Pimco-Fonds: Erst Licht, dann Schatten bei den Fonds von Mohamed El-Erian

Quelle: FINANZEN FundAnalyzer (FVBS)

(PD)