ANALYSE

Barclays senkt Ziel für Puma SE auf 150 Euro - 'Underweight'

LONDON (dpa-AFX) - Die britische Investmentbank Barclays hat das Kursziel für Puma SE nach einer Gewinnwarnung für das laufende Jahr von 200 auf 150 (Kurs: 210) Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Underweight' belassen. Eine Trendwende bei dem Sportartikelhersteller dürfte sich sehr lange hinziehen, schrieb Analyst Julian Easthope in einer Studie vom Freitag. Der Unternehmensausblick für 2014 lag um 33 Prozent unter der Gewinnprognose des Analysten. Die angekündigte Neuaufstellung des Unternehmens belaste in diesem Jahr die Gewinnmargen.

Bei der langfristigen Zielmarge (Ebit-Marge) des Unternehmens von 10 Prozent sei das bisherige Kursziel zwar gerechtfertigt - allerdings rechnet Easthope lediglich mit 8 Prozent. Gebe es keine wesentliche Verbesserung der derzeitigen Profitabilität, liege der faire Wert für den Kurs der Aktie lediglich bei 100 Euro. Der Experte glaubt, dass die Aktien dank des Anteils von Großaktionär Kering mit einer deutlichen Prämie bewertet sind.

2013 und 2014 seien ohnehin Übergangsjahre gewesen, schrieb Easthope. Das Ausmaß der Veränderung allerdings sei größer als er erwartet habe. Die eingeleiteten Maßnahmen wie etwa Ladenschließungen hätten im vergangenen Jahr zu einem Rückgang der operativen Kosten von fast 7 Prozent geführt. Das sei dennoch nicht genug gewesen, um den Fall bei den Umsätzen aufzufangen.

Entsprechend der Einstufung 'Underweight' rechnen die Analysten von Barclays Capital damit, dass sich die Aktie in den kommenden zwölf Monaten im Vergleich zu den anderen Titeln im beobachteten Sektor unterdurchschnittlich entwickeln wird./fri/men/ag

Analysierendes Institut Barclays Capital.

Rating: Underweight
Analyst: Barclays Capital
Kursziel: 150 Euro

So handeln Sie das Kursziel

Der Analyst erwartet ein Kursziel von 52,08€, was eine Steigerung von +10,57% zum aktuellen Kurs entspricht. Mit diesen Produkten können Sie die Kurserwartungen des Analysten übertreffen.

 

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