Commerzbank – Kursziel 16 Euro?

Aktueller Kurs: 12,81 Euro, Widerstand: 13,05 Euro, Unterstützung: 12,40 Euro, Richtung: -

Fazit vom 12.03.: Unterhalb von 13,50 Euro sollten kurzfristige Trader vermeintliche Long-Chancen vorerst auslassen. Antizyklische wird es erst bei 11,50 Euro wieder interessant.

Den Wert zu ignorieren war die richtige Entscheidung. Fast 6 Prozent ging es abwärts, auf den tiefsten Stand seit Anfang Februar, bis sich wieder Käufer fanden.

In der letzten Woche hatte ich Ihnen vor einer sehr negativen Studie des französischen  Analysehauses Kepler Chevreux berichtet. Genau wie die Institute hierzulande, sind sich auch die Franzosen nicht immer einig und so veröffentlichte die französische Großbank Societe Generale eine absolut gegensätzliche Meinung. „Kaufen“ statt „Verkaufen“ heißt es nun und das Kursziel wurde mal eben von 7,70 auf 16 Euro angehoben. Die Begründung ist weniger spektakulär: „Nach mehr als vier Jahren scheine der Restrukturierungsprozess in die letzte Phase zu gehen“, schrieb Analyst Philip Richards. Nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte seien in dieser Zeit um 61 Prozent auf 116 Milliarden Euro reduziert worden. Nach lang anhaltender Sorge der Anleger wegen Verwässerung bei der Commerzbank dürfte 2015 zudem wieder ein Kapitalüberschuss erwirtschaftet und damit auch wieder eine Dividende gezahlt werden.

Den Optimismus kann ich nicht ganz teilen, denn die verbleibenden 39 Prozent an Altlasten dürften nur sehr schwer und wenn, dann unter in Kaufnahme deutlicher Verluste, zu verkaufen sein. Letztendlich wird es von der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung abhängen, wie schnell die Commerzbank ihre Bilanz säubern kann. 

Fazit: Erst zwischen 11 und 11,30 Euro ist die Aktie für mich wieder ein Kauf mit anständigem Chance-Risiko-Verhältnis!