Original-Research

EQS Group AG (von GSC Research GmbH): Halten

Original-Research: EQS Group AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu EQS Group AG

Unternehmen: EQS Group AG

ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2014

Empfehlung: Halten

seit: 11.12.2014

Kursziel: 27,50 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 02.05.2012, vormals Kaufen

Analyst: Alexander Langhorst und Thorsten Renner

Drittes Quartal zeigt wieder Wachstum

Bei Betrachtung der Neunmonatszahlen der EQS Group AG ist zu

berücksichtigen, dass der Großteil des Jahresergebnisses traditionell erst

im Schlussquartal erzielt wird. Wir gehen aber aktuell davon aus, dass die

Jahresziele gut erreicht werden können.

Die temporären Belastungen aus Akquisitions- und Integrationsaufwendungen

sowie den IT-Kosten des neuen ERP-Systems sollten im kommenden Jahr nicht

mehr anfallen. Auch die Anlaufverluste in Asien dürften zumindest ab 2016

reduziert werden, so dass von dieser Seite auf absehbare Zeit ebenfalls

Ergebnisverbesserungen zu erwarten sind. Wir rechnen auch damit, dass das

Russlandgeschäft mittelfristig deutlich anziehen wird, zumal es EQS dort

bereits in der aktuell schwierigen Situation gelungen ist, Umsatz und

Ergebnis zu steigern.

Wir sind unverändert von der grundsätzlichen Wachstumsstory der EQS Group

AG mit ihrem cashflow-starken Geschäftsmodell überzeugt, zumal sich die

Gesellschaft durch die aktuelle geographische Expansion zusammen mit der

Verbreiterung des Produktangebots zunehmend unabhängig von der allgemeinen

Kapitalmarktentwicklung macht. Daher bestätigen wir unser 'Halten'-Votum

sowie unser Kursziel von 27,50 Euro.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12627.pdf

Kontakt für Rückfragen

GSC Research GmbH

Tiergartenstr. 17

D-40237 Düsseldorf

Tel.: +49 (0) 211 / 179374 - 26

Fax: +49 (0) 211 / 179374 - 44

Büro Münster:

Postfach 48 01 10

D-48078 Münster

Tel.: [phone] / 44091 - 21

Fax: [phone] / 44091 - 22

Email: [e-mail]

Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: Halten
Analyst: GSC Research
Kursziel: 27,50 Euro