Original-Research

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Original-Research: ifa systems AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu ifa systems AG

Unternehmen: ifa systems AG

ISIN: DE0007830788

Anlass der Studie: Basisstudien-Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 07.01.2015

Kursziel: EUR 9,60

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 9.8.2013, vormals Neutral

Analyst: Rüdiger Holzammer

Ertragskraft steigt - ebenso der Auslandsanteil

Mit vollen Auftragsbüchern geht die ifa systems (ISIN DE0007830788, Entry

Standard, IS8 GR) ins Jahr 2015. Zurzeit werden 14 Installationen mit sog.

A+B Kunden in 10 Ländern parallel durchgeführt. Die Projekte repräsentieren

Auftragsvolumina von jeweils zwischen TEUR 150 bis TEUR 500+

Die Ende November durchgeführte Kapitalerhöhung um 10% des Grundkapitals

(250.000 Aktien) wurde von einem strategischen Partner zum Preis von EUR

7,15/Aktie komplett gezeichnet. Mit dem strategischen Kooperationspartner

führt das Management konkrete Verhandlungen über Franchise und

OEM-Vereinbarungen.

Das von der ifa systems AG berichtete Zwischenergebnis Q3/2014 mit EUR 2,27

Mio. im Umsatz und einem EBIT von 0,5 Mio. lag über unseren Erwartungen.

Für das Gesamtjahr 2014 erwartet das Management Verkaufserlöse von rd. EUR 8

Mio. bzw. eine Gesamtleistung von leicht mehr als EUR 10 Mio. In Anbetracht

der robusten Projektpipeline gibt es für uns keinen Grund, die bereits vom

Management abgegebene Guidance in Frage zu stellen.

Den fairen Wert der Aktie erhöhen wir aufgrund leicht angehobener

Ertragsprognosen auf EUR 9,60 und halten unser Votum 'Kaufen' aufrecht.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12647.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen

BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Rüdiger Holzammer

Mainzer Landstraße 61 60329 Frankfurt Tel.: [phone], Fax: [phone]

[e-mail]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: Kaufen
Analyst: BankM
Kursziel: 9,60 Euro