BNP-Experte

„Asien ist attraktiv bewertet“

Beim ersten €uro-Roundtable in Hamburg standen die Emerging Markets thematisch im Mittelpunkt. Die Experten von fünf Fondsgesellschaften diskutierten die besten Anlagemöglichkeiten in den Schwellenländern. Patrick Mange, Emerging Markets Strategist bei BNP Paribas Investment Partners, hält asiatische Schwellenländer für besonders attraktiv. Er erläutert, warum er gerade diese Region bevorzugt, wie der „Best Selection“-Ansatz seines Fonds funktioniert und welche Risiken Anleger beachten müssen.

FundResearch: Herr Mange, mit dem Parvest Equity Best Selection Asia ex Japan setzt BNP auf die asiatischen Schwellenländer. Was macht diese Region so attraktiv?

Patrick Mange: Die globalen Aktienmärkte brechen einen Rekord nach dem anderen und treiben somit die Bewertungen für Indizes wie den MSCI United States auf historische Durchschnitt-Niveaus. Einige Investoren überdenken nun ihr Portfolio und suchen vermehrt attraktiver bewertete Anlageklassen. Die relative attraktive Bewertung der asiatischen Volkswirtschaften, gepaart mit den internen heimischen Treibern, bietet starkes Potenzial. Viele asiatische Regierungen sind entschlossen, Reformen in allen Wirtschaftsbereichen anzustoßen. Besonders zeigte sich dieser Trend in China, Indien und Indonesien, als Reformer die politische Führung erlangten. Durch einige externe Faktoren erhalten asiatische Aktien zudem Rückenwind: billige Energie- und Rohstoffpreise, von denen Asien als Netto-Importeur besonders profitiert, eine EZB, die bereit ist, reichlich Liquidität in das Finanzsystem zu injizieren und eine nachhaltige, wenngleich auch moderate, Erholung der US-Wirtschaft. Vor allem die Entwicklung in den USA sollte die Exporte der asiatischen Staaten ankurbeln. 

FundResearch: Was ist unter „Best Selection“ zu verstehen?

Patrick Mange: „Best Selection“ ist eine spezifische Strategie und Marke von BNP Paribas Investment Partners. Alle Best-Selection-Fonds folgen dem Ansatz  eines Portfolios mit klaren Überzeugungen und einem starken aktiven Anteil. Im Fall des Parvest Equity Best Selection Asia ex-Japan besteht das Ziel darin, weniger als 50 Positionen gleichzeitig zu halten.

FundResearch: Nach welcher Strategie wird der Fonds gemanagt?

Patrick Mange: Zusammengefasst verfolgen wir einen fundamentalen Bottom-Up-Stockpicking-Ansatz. Damit lassen sich am besten attraktiv bewertete Titel finden. Wir haben eine sehr langfristige Sicht auf unsere Investments und haben eine unterdurchschnittliche Turnover-Ratio für unser Portfolio. Unsere Investments-Philosophie verwendet außerdem unser urheberrechtlich geschütztes Model „Structural Market Development“ (SMD). Damit können wir extrem nachhaltige Wachstumsunternehmen identifizieren, durch die der Fonds Alpha generiert. SMD-Themen, wie Demografie und oligopolartig strukturierte Sektoren, bieten einen starken Rückenwind und gutes Gewinnwachstum für Unternehmen in diesen Bereichen.