ORBIS AG: Operatives KGV von 12

GSC Research hat nach der Analyse der Abschlusszahlen der ORBIS AG die Kaufempfehlung für die Aktie des IT-Beratungs- und Dienstleistungsunternehmens bekräftigt. Die Analysten sehen weiterhin attraktive Wachstumsoptionen und eine im Branchenvergleich günstige Bewertung.

Die ORBIS AG habe auch im abgelaufenen Geschäftsjahr 2014 den Wachstumskurs der letzten Jahre fortgesetzt. Auch für die weitere Entwicklung der Gesellschaft zeigt sich GSC Research unter Verweis auf die allgemeine Entwicklung der IT-Branche zuversichtlich. Als besonders bedeutend sehen die Analysten in diesem Zusammenhang die Digitalisierung der Wirtschaft, deren Realisierung für kräftig steigende Investitionen sorgen dürfe. Davon würden Beratungs- und Dienstleistungsunternehmen wie ORBIS in den kommenden Jahren profitieren.

Positiv sieht GSC Research auch das Engagement der ORBIS AG beim Cloud-Spezialisten OnDemand4U und bei ACCENTIS. Das Cloud-Geschäft habe im vergangenen Jahr bei ORBIS deutlich Fahrt aufgenommen und dürfte für weiteres Wachstum sorgen, zumal die Gesellschaft auf diesem Gebiet mit SAP eine Vertriebspartnerschaft eingegangen sei. Erfolgreich gestalte sich auch die Entwicklung bei ACCENTIS in der Schweiz, wo zahlreiche Microsoft-CRM-Kunden gewonnen worden seien. Für die Zukunft geht GSC Research zudem davon aus, dass auch das Thema SAP HANA an Bedeutung gewinnen und somit ORBIS ein weiteres Wachstumsfeld eröffnen werde.

Im laufenden Geschäftsjahr rechnen die Analysten mit einer weiteren Umsatz- und Ergebnisausweitung auf operativer Ebene. Die steigende Steuerquote werde jedoch 2015 und 2016 beim Jahresüberschuss kaum Wachstum zulassen. Für den anschließenden Zeitraum geht das Researchhaus aber von überproportionalen Gewinnzuwächsen aus, in denen sich der umfangreiche Aufbau qualifizierter Mitarbeiter auszahlen sollte.

Das Ergebnis je Aktie für 2015 schätzt GSC Research auf 0,18 Euro, woraus sich derzeit ein KGV von 16,8 errechne. Unter Branchengesichtspunkten sei die ORBIS-Aktie damit moderat bewertet. Rechne man die reine Liquiditätsreserve heraus, ergäbe sich ein operatives KGV von rund 12. Vor diesem Bewertungshintergrund bekräftigen die Analysten ihre Kaufempfehlung für die ORBIS-Aktie und ihr Kursziel von 3,60 Euro.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Rating: Kauf
Analyst: Thorsten Renner
Kursziel: 3,60 EUR