Innovatives Management als Erfolgsrezept – UBS Global High Dividend

Der von Patrick Zimmermann, CEFA hauptverantwortlich gemanagte UBS (Lux) Equity SICAV - Global High Dividend (USD) P-acc (ISIN:LU0611173427) ist ein weltweit anlegender Aktienfonds, der eine Dividendenstrategie verfolgt und auf Basis eines quantitativen Modells verwaltet wird.

Ziel des Portfoliomanagers ist es, mit einem defensiv ausgerichteten und breit diversifizierten Portfolio aus Qualitätsaktien eine hohe Dividendenrendite zu erzielen. Um dieses Ziel zu erreichen, achtet der Manager des UBS Global High Dividend bei der Titelauswahl und Portfoliokonstruktion insbesondere auf:

1.)   Hohe Dividenden: Der Fondsmanager versucht Aktien von solchen Unternehmen zu kaufen, die hohe Dividenden ausschütten.

2.)   Qualitätsaktien mit defensiven Charakter: Der Fokus des Fonds liegt auf Unternehmen die über eine starke Bilanz verfügen, sowie eine stabile Wertentwicklung und nachhaltige Dividendenausschüttungen ausweisen.

3.)   Hohe Diversifikation: Der Fonds investiert gleichgewichtet in 100 Aktien aus verschiedenen Sektoren, Ländern und Regionen.

Wobei dem Manager bei der Titelauswahl der insgesamt defensive Charakter der Aktie und die Stabilität der Dividenden wichtiger sind, als die absolute Dividendenrendite des Unternehmens.

Transparenter Anlageprozess

Wie bei allen quantitativ verwalteten Portfolios nutzt der Fondsmanager zur Auswahl der Einzeltitel im Portfolio keine qualitativen Kriterien, sondern wählt die Aktien auf Bais eines regelbasierten Modells aus. Da bei quantitativen Auswahlprozessen die Qualität der genutzten Daten eine entscheidende Rolle spielt, wird diese während des Selektionsprozesses mit Hilfe von Plausibilitätsprüfungen überprüft.

Das Anlageuniversum des Fonds sind die rund 2.400 Aktien des MSCI World All Country Index. Dem Managementansatz des Fonds folgend, werden alle Aktien des Anlageuniversums hinsichtlich der Kriterien Dividendenrendite und Qualität bewertet. Auf Basis dieser Bewertung werden die Aktien anschließend in absteigender Reihenfolge sortiert. Diese Bewertung allein reicht jedoch nicht aus, damit eine Aktie in das Portfolio des UBS Global High Dividend  aufgenommen wird. Um ein ausgewogenes Portfolio zu erhalten, werden bei der  Portfoliokonstruktion Vorgaben und Restriktionen hinsichtlich einzelner Sektoren, Länder und Regionen berücksichtigt.

Im Anschluß an diesen Prozess werden die ausgewählten Aktien, mit Hilfe einer von der UBS entwickelten Optimierungsplattform,  hinsichtlich ihres Rendite-Risiko-Profils und der geschätzten Transkationskosten, entsprechend der spezifischen Vorgeben der einzelne Mandate und Fonds,  optimiert.

Aufgrund dieser Art der Portfoliokonstruktion, ist der UBS Global High Dividend nicht an einer Benchmark ausgerichtet und verfügt über einen sogenannten „Active Share“, also der Abweichung des Portfolios zu seiner Benchmark, der in der Vergangenheit kontinuierlich über 75% lag.

Lokale Währungsrisiken sind weitgehend gegenüber dem US-Dollar abgesichert, wodurch Investoren die Schwankungen anderer Währungen gegenüber dem US-Dollar weitgehend vermeiden können. Für den in Euro denkenden Investor bedeutet dies allerdings, dass die Schwankungen des Euro im Vergleich zum US-Dollar nicht eliminiert sind und die Wertentwicklung entsprechend beeinflussen können.

Da der UBS (Lux) Equity SICAV - Global High Dividend (USD) P-acc (ISIN:LU0611173427) mit Hilfe eines quantitativen Modells gemanagt wird, können Investoren davon ausgehen, das sich die Ergebnisse der Vergangenheit, auch in der Zukunft wiederholen lassen. Hinsichtlich des Renditeprofils ist davon auszugehen, das der Fonds während Marktphasen in denen die Qualität einer Aktie keine Rolle spielt, eine unterdurchschnittliche Wertentwicklung zeigen wird.

Trotz des angestrebten defensiven Charakters sollten Investoren beachten, das es sich bei dem UBS Global High Dividend um einen Aktienfonds handelt, der entsprechende aktienübliche Risiken und Schwankungen aufweisen kann. Dementsprechend eignet sich der Fonds nur für Anleger, die einen Anlagehorizont von mindestens 5 Jahren und ein entsprechende Risikotragfähigkeit verfügen.