ANALYSE

JPMorgan lobt Hannover Rück für niedrige Kosten und Kapitalausstattung

NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Bank JPMorgan traut der Aktie von Hannover Rück aus gleich mehreren Gründen eine überdurchschnittliche Kursentwicklung zu. Für den Rückversicherer sprächen eine niedrige Kostenquote, hohe Reserveüberschüsse und eine gute Kapitalausstattung, schrieb der ab sofort für die Aktie zuständige Analyst Edward Morris in einer Studie vom Dienstag. Daher hob er die Einschätzung der Aktie gleich um zwei Stufen an und empfiehlt nun ihre Übergewichtung. Das von 83,60 auf 115,00 Euro angehobene Kursziel liegt nun rund sechseinhalb Prozent über dem aktuellen Bewertungsniveau.

Mit den im Branchenvergleich niedrigen Kosten hätten die Hannoveraner einen strukturellen Vorteil, da dies in Zeiten sinkender Margen in der Branche immer wichtiger werde, erläuterte der Experte. Dazu komme die starke Kapitalausstattung mit Blick auf die Regulierungsrichtlinie Solvency II: Hier dürfte der Konzern in Zukunft zu den Besten in Europa zählen.

Es bleibe sogar noch Spielraum für eine Steigerung der Kapitaleffizienz und Ausschüttung von 1,5 Milliarden Euro beziehungsweise 12,40 Euro je Aktie an die Anleger, ohne auf einen vernünftigen Kapitalpuffer verzichten zu müssen.

Gemäß der Einstufung "Overweight" geht JPMorgan davon aus, dass sich die Aktie in den kommenden sechs bis zwölf Monaten besser als der jeweilige Sektor entwickeln wird./gl/ag

Analysierendes Institut JPMorgan.

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