Gesco AG: Kurzfristig vorsichtig, langfristig optimistisch

GSC Research sieht die aktuelle Lage der Gesco AG etwas gemischt. Während die langfristigen Perspektiven weiterhin als überzeugend bezeichnet werden, zeigt sich das Researchhaus in der kurzen Perspektive mit Hinweis auf die Auftragsentwicklung etwas vorsichtiger. Die Aktie sei deswegen aktuell nur eine Halteposition, das Kursziel beziffert GSC Research auf 75,00 Euro.

Nachdem das Management nach der Vorlage guter Neumonatszahlen seinen Ergebnisausblick etwas angehoben habe und nun von einem Jahresüberschuss von 16,0 Mio. Euro (statt 14 Mio. Euro) ausgehe, haben auch die Analysten von GSC Research ihre Ergebnisschätzung für das Geschäftsjahr 2015/16 entsprechend angepasst.

Bei einer leicht höheren Umsatzerwartung geht das Researchhaus nun von einem EBIT von 31,1 Mio. Euro nach bisher 27,8 Mio. Euro aus, während die Ergebnisschätzung je Aktie von 4,22 auf 4,80 Euro heraufgesetzt wurde. Daraus resultiere angesichts der sehr konstanten Ausschüttungsquote von 40 Prozent auch eine höhere erwartete Ausschüttung von 1,90 statt bislang 1,75 Euro je Aktie.

Insgesamt bewertet GSC Research die vorgelegten Zahlen der GESCO AG zum dritten Quartal des Geschäftsjahres 2015/16 als positiv, wenngleich die aktuelle Ordersituation nicht zu ausschweifendem Optimismus anrege. Auf kurze Sicht sei man deswegen weiter vorsichtig, langfristig aber unverändert positiv für die GESCO-Aktie gestimmt.

Den Optimismus sieht GSC Research auch durch die Fortschritte bei den Restrukturierungsmaßnahmen bei den beiden Tochtergesellschaften MAE und Protomaster begründet, von denen sich die Analysten in den kommenden Quartalen sukzessive positive Ergebnisbeiträge erhoffen. 

Angesichts der nahezu unveränderten Schätzreihe für die Jahre 2016/17 und 2017/18 und mit Verweis auf das aktuelle Kapitalmarktumfeld behalten die Analysten ihr Kursziel von 75,00 Euro bei und bestätigen ihre „Halten“-Empfehlung. Für die Aktie spräche in diesem Zusammenhang, dass sie sich in dem turbulenten Marktumfeld als ein Hort der Stabilität erwiesen und seit Jahresanfang lediglich rund 1 Prozent nachgegeben habe.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Rating: Neutral
Analyst: Alexander Langhorst
Kursziel: 75,00 EUR