Original-Research

FinTech Group AG (von GBC AG): Kaufen

Original-Research: FinTech Group AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu FinTech Group AG

Unternehmen: FinTech Group AG

ISIN: DE0005249601

Anlass der Studie: Research Comment

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 26,85 Euro

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Felix Gode, CFA

Ergebnisziel für 2015 erreicht - deutlicher Kundenzuwachs bei flatex -

Prognose für 2016 bestätigt - Kursziel: 26,85 EUR - Rating KAUFEN

Heute meldete die FinTech Group AG, dass für das GJ 2015 nach vorläufigen

Ermittlungen ein EBITDA in Höhe von 19 Mio. EUR erreicht wurde. Damit wurde

der avisierte Wert von rund 20 Mio. EUR nahezu erreicht. Nach einem negativen

Wert von 8,03 Mio. EUR in 2014 spiegelt der Ergebniswert von 2015 klar die

positive Richtung wider, in welche sich die FinTech Group AG in 2015

entwickelt hat.

Ein wesentlicher Ertragstreiber war dabei der Online-Broker flatex. Die 100

%ige Tochtergesellschaft konnte die Anzahl der Kunden im Jahr 2015 um 15,0

% auf rund 150.000 steigern und damit wesentlich wachsen. Ein Blick auf die

halbjährliche Entwicklung der Kundenzahlen verdeutlicht zudem, dass sich

die Wachstumsdynamik zuletzt noch einmal beschleunigte. Ein Wachstumsfaktor

dürfte in 2015, insbesondere im 2. HJ 2015, die Forcierung der Aktivitäten

in Österreich gewesen sein.

Mit den jüngst geschlossenen Kooperationen mit Morgan Stanley und Zinspilot

sowie dem Start des 'flatex flex-Kredit' wurden darüber hinaus wesentliche

Schritte unternommen, um das Angebot für Kunden noch attraktiver zu

gestalten. Diese sollten in 2016 zum Tragen kommen und für ein weiteres

Kundenwachstum bei flatex sorgen. Zudem werden die Kundeneinlagen, die rund

1 Mrd. EUR betragen, in 2016 deutlich effizienter genutzt werden können, so

dass daraus zusätzliche Erträge entstehen. Bereits zwei Wochen nach Start

des 'flatex flex-Kredits' wurden 10,3 Mio. EUR an rund 2.800 Kunden vergeben,

was die gute Nachfrage nach dem innovativen Produkt belegt.

Vor diesem Hintergrund bestätigte die FinTech Group AG die Prognose, auch

in 2016 eine merkliche Verbesserung des EBITDA auf dann 35 Mio. EUR erreichen

zu wollen. Auch wir sehen die vorläufigen Ertragszahlen für 2015 als

Bestätigung dafür, dass die FinTech Group AG auf Kurs ist und bestätigen

unsere Prognosen sowie das Kursziel von 26,85 EUR. Eine ausführliche

Updatestudie werden wir nach Veröffentlichung des Geschäftsberichtes am

31.05.2016 erstellen. Das Rating lautet unverändert KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13683.pdf

Kontakt für Rückfragen

Jörg Grunwald

Vorstand

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

[e-mail]

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm

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-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: Kaufen
Analyst: GBC
Kursziel: 26,85 Euro