EQS Group AG: Die langfristige Perspektive stimmt

GSC Research sei von den letztjährigen Zahlen der EQS Group AG zwar enttäuscht, doch die Analysten sehen die aktuelle Ergebnisschwäche als eine temporäre Folge der umfangreichen und nach ihrer Einschätzung richtigen Investitionen in die Marktpositionierung. Langfristig werde sich dies nach Einschätzung von GSC Research auszahlen, weswegen das Researchhaus sowohl sein Kursziel von 32,50 Euro als auch das Rating „Halten“ unverändert lässt.

Die EQS Group AG habe mit ihren Ergebnissen für 2015 die Schätzungen von GSC Research verfehlt und liege auch mit ihrem Ausblick für 2016 unter den bisherigen Erwartungen der Analysten. Dies sei nach Darstellung von GSC Research „in Summe zwar nicht schön, aber verschmerzbar“. GSC Research erkenne die Notwendigkeit für den Konzern an, aktuell in Vorleistung zu treten, um in ein paar Jahren die entsprechenden Früchte ernten zu können. Wichtig sei dabei festzustellen, dass das Grundgeschäft weiterhin wachse und auch entsprechende Margen erwirtschafte. Mit der in diesem Bereich generierten Liquidität könne EQS derzeit die notwendigen Wachstumsschritte vollziehen, ohne weitere Mittel am Kapitalmarkt aufnehmen zu müssen. Gleichzeitig verfüge das Unternehmen unverändert über eine solide Bilanzstruktur, so dass auch die aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik beibehalten werden könne.

Das Researchhaus sieht die verstärkten Regulierungen oder die Anforderungen an Best-Practise-Lösungen der Emittenten als weitere Markttreiber und EQS in der Position, mit seinen bewährten Tools leicht neue Märkte besetzen und auch über gezielte Akquisitionen mit erheblichen Synergien wachsen zu können.

GSC Research sei daher weiterhin von der grundsätzlichen Wachstumsstory der EQS Group AG mit ihrem cashflow-starken Geschäftsmodell überzeugt. Die derzeitigen Vorleistungen für die Internationalisierung seien zwar belastend für die Margenentwicklung, doch sei dies nach Auffassung von GSC Research nur temporär und werde langfristig deutlich positive Auswirkungen haben.

Trotz der reduzierten Gewinnprognosen bestätigen die Analysten mit Verweis auf die identifizierten positiven langfristigen Potenziale der Gesellschaft sowie auf die im derzeitigen Niedrigzinsumfeld ordentliche Dividendenrendite von aktuell 2,3 Prozent ihr „Halten“-Votum für die EQS-Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 32,50 Euro.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.more-ir.de/download/research/2016-04-28_EQS.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Neutral
Analyst: Alexander Langhorst
Kursziel: 32,50 EUR