CENIT: Weiter auf Kurs

Die von der CENIT AG gemeldeten Zahlen zum ersten Quartal wertet GBC als gut und erwartungsgemäß. Der gemeldete Umsatz- und Ergebnisrückgang sei in dieser Form zu erwarten gewesen und dürfte im weiteren Jahresverlauf mehr als ausgeglichen werden. Aus diesem Grund haben die Analysten ihre Schätzungen wie auch das Kursziel unverändert gelassen und vergeben für die CENIT-Aktie weiterhin das Rating „Kaufen“.

Mit Umsatzerlösen in Höhe von 29,63 Mio. Euro im Q1 2016 sei die CENIT AG gut ins Jahr 2016 gestartet. Dabei habe der Umsatz mit 2,6 Prozent leicht unterhalb des Vorjahresniveaus gelegen, was nach Darstellung von GBC auf den leichten Umsatzrückgang im Segment EIM zurückzuführen sei. Dieses habe im Vorjahr hohe Softwareerlöse verzeichnet, die sich im laufenden Jahr erwartungsgemäß nicht wiederholt hätten.

Kongruent zur Umsatzentwicklung habe sich auch ergebnisseitig im Q1 2016 ebenfalls ein leichter EBIT-Rückgang von 2,40 Mio. Euro auf 2,10 Mio. Euro ergeben. Die EBIT-Marge sei dabei von 7,9 Prozent auf 7,1 Prozent rückläufig gewesen, bewege sich aber nach Einschätzung von GBC unverändert auf einem sehr guten Niveau. Ursächlich für das schwächere Ergebnis sei ebenfalls das EIM-Segment gewesen, dessen EBIT-Beitrag im Q1 aufgrund der niedrigeren Umsatzbasis bei -0,34 Mio. Euro gelegen habe.

Das PLM-Segment zeige hingegen unverändert eine sehr gute Ergebnisentwicklung und mache deutlich, dass die mittelfristige Ziel-Marge von 10 Prozent auf Konzernebene gut erreichbar sei, sofern sich im EIM-Segment in den kommenden Quartalen entsprechende Ergebnisverbesserungen einstellen.

GBC sei jedoch nach wie vor davon überzeugt, dass dies nach der erfolgten Neuausrichtung gelingen werde und belasse seine EBIT-Erwartung für das Geschäftsjahr 2016 mit 11,53 Mio. Euro unverändert. Die positive EBIT-Erwartung beruhe dabei vor allem auf dem PLM-Segment, welches auch im Q1 die gute Dynamik der Vorquartale fortgesetzt habe.

Auch das Unternehmen habe mit Vorlage der Q1-Zahlen seine Prognosen für das laufende Geschäftsjahr bestätigt und erwarte neben einer Umsatzsteigerung um rund 5 Prozent einen EBIT-Zuwachs im oberen einstelligen Prozentbereich.

Insgesamt betrachtet, sei die CENIT AG im Hinblick auf die Prognosen 2016 sowie auf mittelfristig gesteckten Ziele auf Kurs. Aus diesem Grund haben die GBC-Analysten ihre Prognosen und das Kursziel von 22,50 Euro unverändert gelassen. Das Rating laute weiterhin „Kaufen“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.more-ir.de/d/13819.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Felix Gode
Kursziel: 22,50 EUR