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KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die '4,90%-Ferratum Bank-Anleihe' (UPDATE) (deutsch)
KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die '4,90%-Ferratum Bank-Anleihe' (UPDATE)
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KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die
'4,90%-Ferratum Bank-Anleihe' (UPDATE)
05.09.2016 / 09:00
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KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die "4,90%-Ferratum Bank-
Anleihe" (UPDATE)
4,90%-Ferratum Bank-Anleihe wird weiterhin als "attraktiv" (4 von 5
möglichen Sternen) eingeschätzt
Düsseldorf, 5. September 2016 - In ihrem aktuellen Mittelstandsanleihen-
Barometer zu der Ferratum Bank-Anleihe (A1Z4JU) kommt die KFM Deutsche
Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe weiterhin als "attraktiv" (4
von 5 möglichen Sternen) einzuschätzen.
Die Ferratum Bank plc ist eine 100%-ige Tochter der finnischen Ferratum
Group. Die Ferratum Group bietet als Pionier für mobile Mikrokredite in
Europa Privatpersonen kurzlaufende Verbraucherkredite. Die Kunden von
Ferratum können online - zum Beispiel per Smartphone - Verbraucherkredite
in Höhe von 25 bis 2.000 Euro beantragen. Die Laufzeit der Finanzierung
beträgt je nach Produkt zwischen einer Woche und 15 Monaten, im aktuellen
Durchschnitt etwa 30 bis 40 Tage. Der Kreditprozess von Ferratum basiert
auf einem eigenentwickelten software-basierten Scoring-Modell, das die
Kreditwürdigkeit des potenziellen Kunden bewertet. Nach Unternehmensangaben
dauert eine Kreditentscheidung nur bis zu fünf Minuten.
Seit der Unternehmensgründung im Jahr 2005 ist Ferratum kontinuierlich,
profitabel und schnell gewachsen: Das von Gründer Jorma Jokela geführte
Unternehmen hat zum Jahresende 2015 etwa 2,4 Millionen registrierte Kunden
weltweit. Im Geschäftsjahr 2015 wurde ein Umsatz von rund 110 Mio. Euro
erwirtschaftet, nach Steuern wurde ein Gewinn von 10,9 Mio. Euro erzielt.
Die operative Ergebnismarge vor Zinsen und Steuern liegt seit 2013 in jedem
Quartal über 10,0%. Ferratum hat in den letzten Jahren kontinuierlich neue
Märkte besetzt - sowohl in Europa als auch in Übersee. Im ersten Halbjahr
2014 gelang Ferratum erfolgreich der Markteintritt in Deutschland, Ende
2015 war Ferratum in insgesamt 23 Ländern weltweit tätig.
Andauerndes profitables Wachstum und Start der Mobile Banking-Plattform
Die Zahlen zum ersten Halbjahr 2016 weisen weiterhin deutliche
Steigerungsraten auf: Im Vergleich zum ersten Halbjahr 2015 wurde die
Anzahl der registrierten Kunden um 25% auf 2,7 Mio. Kunden erweitert. Das
EBIT kletterte um nahezu 50% auf 10,1 Mio. Euro (Vj. 6,8 Mio. Euro
bereinigt um IPO-Sonderaufwendungen) bei einer EBIT-Marge von 14,3%. Das
Konzernergebnis stieg von 4,5 Mio. Euro im ersten Halbjahr des Vorjahres
auf 6,2 Mio. Euro im ersten Halbjahr 2016 um über 35%. Das schnelle
Wachstum wird von einer weiteren regionalen Ausdehnung als auch einer
sukzessiven Etablierung neuer Produkte wie der Mobile Banking-Plattform
gespeist.
Die Umstellung der Segmentberichterstattung auf Produktgruppen führt zu
einer höheren Transparenz bezüglich der Ertragskraft der einzelnen
Produktgruppen und ist damit aus Investorensicht positiv zu werten.
Seit dem erfolgreichen IPO der Ferratum im Februar 2015 wurde die
Finanzierungsbasis weiter diversifiziert
Im Februar 2015 ist die Ferratum-Gruppe erfolgreich an die Börse gegangen.
Der Börsengang hat das Eigenkapital des Unternehmens um nahezu 50 Mio. Euro
erhöht. Seit dem Börsengang wurde die Finanzierungsbasis für das weitere
Wachstum durch Anleiheemissionen - zuletzt im Juni 2016 - sowie die
Vereinbarung von umfangreichen Bankfinanzierungslinien (freie Linien von 35
Mio. Euro zum 30.06.2016) verbreitert. Darüber hinaus konnte das
Einlagengeschäft seit Gründung der Ferratum Bank auf inzwischen über 30
Mio. Euro ausgeweitet werden. Mit dem Start von Ferratum P2P, das die
Möglichkeit von Investitionen in Kreditportfolios der Ferratum-Gruppe und
nicht nur Einzelforderungen bietet, hat das Unternehmen bereits ein
weiteres Instrument etabliert, um das geplante Wachstum adäquat zu
finanzieren.
Ferratum Bank-Anleihe
Die im Juli 2015 emittierte Mittelstandsanleihe der Ferratum Bank plc hat
einen Zinskupon von 4,90% p.a. (Zinstermine: 21.07.2016 und 21.01.2017) und
eine Laufzeit bis zum 21.01.2017. Die kleinste handelbare Einheit an der
Börse liegt bei 100.000 Euro. Im Rahmen der Anleiheemission wurden
insgesamt 20 Mio. Euro platziert. Mit den Mitteln der Anleihe wurde die
Finanzierung der Ferratum Group verstärkt auf die Ebene ihrer Bank
verlagert und damit die Finanzierungsstruktur von Ferratum nachhaltig
verbessert. Darüber hinaus dienen die Mittel der Anleihe als Grundlage für
die geplante Einführung des Einlagengeschäfts der Ferratum Bank plc und der
Wachstumsfinanzierung für den Markteintritt in weitere Länder. Eine
vorzeitige Kündigung der Anleihe durch die Emittentin ist in den
Anleihebedingungen nicht vorgesehen. Die Muttergesellschaft der Ferratum-
Gruppe, die Ferratum Oyj (vormals JT Family Holding Oy), hat die Zins- und
Rückzahlung der Anleihe unwiderruflich garantiert.
Fazit: Attraktive Bewertung
Die Ferratum Group hat zum Ziel, eine führende mobile Bank zu werden. Die
Gruppe besetzt als Pionier den Markt, Verbraucherkredite ausschließlich
über das Internet zu vergeben (Pure-Online-Ansatz).
Durch das eigenentwickelte software-basierte und lernende Scoring-Modell,
das die Kreditwürdigkeit des potenziellen Kunden bewertet, weist das
Geschäftsmodell eine nachhaltige Skalierbarkeit auf. Ferratum wächst
entsprechend nachhaltig hochprofitabel. Die geplanten Wachstumsschritte -
sowohl regional als auch hinsichtlich der Produkte - wurden folgerichtig
umgesetzt. Die gestartete Mobile Banking Plattform hat das Potenzial, den
Markt für Mobile Banking entscheidend zu prägen und die Ferratum-Gruppe
hinsichtlich der Ertragskraft in eine höhere Dimension zu führen. Die
Finanzierungsbasis wurde durch das Einlagengeschäft über die Ferratum Bank
plc und den Verkauf von Forderungspaketen (Ferratum P2P) verbreitert.
Aufgrund der nachhaltig hohen Ertragskraft und Solidität der Ferratum-
Gruppe, des weiteren erwarteten Wachstums, der erweiterten
Refinanzierungsbasis, der zusätzlichen Zins- und Rückzahlungsgarantie der
Muttergesellschaft und der attraktiven Rendite von 6,22% p.a. (auf
Kursbasis 99,50% am 02.09.2016) auf die kurze Restlaufzeit von nur knapp
fünf Monaten bewerten wir die 4,90%-Anleihe der Ferratum Bank plc als
weiterhin "attraktiv" (4 von 5 möglichen Sternen).
Über die KFM Deutsche Mittelstand AG
Die KFM Deutsche Mittelstand AG ist Experte für Mittelstandsanleihen und
Initiator des Deutschen Mittelstandanleihen FONDS (WKN A1W5T2). Manager
dieses Fonds ist die WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. Der Fonds bietet für
private und institutionelle Investoren eine attraktive Rendite in
Verbindung mit einer breiten Streuung im Mittelstandsanleihen-Markt. Die
Investmentstrategie des Fonds basiert dabei auf den Ergebnissen des von der
KFM Deutsche Mittelstand AG entwickelten Analyseverfahrens KFM-Scoring. Die
KFM Deutsche Mittelstand AG wurde beim Großen Preis des Mittelstandes 2015
als Finalist für das KFM-Auswahlverfahren und die überdurchschnittliche
Entwicklung des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS ausgezeichnet.
Hinweise zur Beachtung
Diese Pressemitteilung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur
Abgabe eines Angebots dar, sondern dient allein der Orientierung und
Darstellung von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Die in dieser
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Vollständigkeit und sind daher unverbindlich. Soweit in dieser Ausarbeitung
Aussagen über Preise, Zinssätze oder sonstige Indikationen getroffen
werden, beziehen sich diese ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung
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Entwicklung, insbesondere nicht hinsichtlich zukünftiger Gewinne oder
Verluste. Diese Ausarbeitung stellt ferner keinen Rat oder Empfehlung dar.
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Risiko eines Totalverlusts des eingesetzten Kapitals, verbunden. Sie
sollten sich deshalb vor jeder Anlageentscheidung eingehend persönlich
unter Berücksichtigung Ihrer persönlichen Vermögens- und Anlagesituation
beraten lassen und Ihre Anlageentscheidung nicht allein auf diese
Informationen stützen. Bitte wenden Sie sich hierzu an Ihre Kredit- und
Wertpapierinstitute. Die Zulässigkeit des Erwerbs eines Wertpapiers kann an
verschiedene Voraussetzungen - insbesondere Ihre Staatsangehörigkeit -
gebunden sein. Bitte lassen Sie sich auch hierzu vor einer
Anlageentscheidung entsprechend beraten. Der Deutsche Mittelstandsanleihen
FONDS ist in dem genannten Wertpapier zum Zeitpunkt des Publikmachens des
Artikels investiert. Die KFM Deutsche Mittelstand AG, der Ersteller oder an
der Erstellung mitwirkende Personen halten Anteile am Deutschen
Mittelstandsanleihen FONDS. Aus Veränderungen des Anleihekurses kann sich
ein wirtschaftlicher Vorteil für die KFM Deutsche Mittelstand AG, den
Ersteller oder an der Erstellung mitwirkende Personen ergeben. Vor
Abschluss eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf
jeden Fall eine kunden- und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater
erforderlich. Ausführliche produktspezifische Informationen entnehmen Sie
bitte dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt, den wesentlichen
Anlegerinformationen sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese
Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von
Investmentanteilen. Sie sind kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft
(WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg)
sowie bei Zahl- und Informationsstellen (M.M.Warburg Bank & CO Luxembourg
S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg, M.M.Warburg & CO KGaA,
Ferdinandstraße 75 in D-20095 Hamburg oder Erste Bank der österreichischen
Sparkassen AG, Graben 21 in A-1010 Wien) erhältlich. Für Schäden, die im
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Email: info@kfmag.de
Tel.: +49 211 21073741
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498779 05.09.2016