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KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die '6,50%-SeniVita Social Estate AG-Wandelanleihe' (deutsch)

KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die '6,50%-SeniVita Social Estate AG-Wandelanleihe'

DGAP-News: KFM Deutsche Mittelstand AG / Schlagwort(e): Fonds/Anleihe

KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die

'6,50%-SeniVita Social Estate AG-Wandelanleihe'

11.10.2016 / 11:00

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die "6,50%-SeniVita Social Estate AG-

Wandelanleihe"

6,50%-SeniVita Social Estate AG-Wandelanleihe wird weiterhin als

"attraktiv" (4 von 5 möglichen Sternen) eingeschätzt

Düsseldorf, 11. Oktober 2016 - In ihrem aktuellen Mittelstandsanleihen-

Barometer zu der 6,50%-SeniVita Social Estate AG-Wandelanleihe (A13SHL)

kommt die KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe

weiterhin als "attraktiv" (4 von 5 möglichen Sternen) einzustufen.

Hintergrund für die unveränderte Einschätzung ist die äußerst attraktive

Rendite der besicherten Anleihe bei weiterhin positivem Ausblick trotz der

erwarteten Abweichungen zur Ergebnisplanung, die dem Emittentenrating zu

Grunde liegt.

Die SeniVita Social Estate AG ist ein Joint Venture der SeniVita Sozial

gGmbH und der Ed. Züblin AG. Das Unternehmen ist für die Projektierung, den

Bau und die Vermietung sowie für das Franchiseprogramm im Rahmen des von

SeniVita entwickelten Konzeptes AltenPflege 5.0 verantwortlich. Mit dem

Modell der AltenPflege 5.0 begegnet das Unternehmen dem Bedarf der

Gesellschaft: Seniorengerechtes Wohnen, Pflege in den eigenen vier Wänden

und die Tagespflege werden unter einem Dach vereint. So haben Senioren die

Möglichkeit, so lange wie möglich eigenständig zu leben und Pflege nach

Bedarf hinzuzubuchen.

Wachstumsmarkt seniorengerechter Pflegewohnanlagen profitiert von

demografischer Entwicklung

Die Anzahl der Pflegebedürftigen betrug Ende 2015 laut Bundesministerium

für Gesundheit etwa 2,665 Mio. Menschen. Bis 2030 ist laut Bundesinstitut

für Bevölkerungsforschung mit einem Anstieg auf etwa 3,495 Mio.

Pflegebedürftige zu rechnen. Nach Angaben des statistischen Bundesamtes

werden weniger als zwei Drittel der Betroffenen vollstationär gepflegt.

Aufgrund der nachhaltig rückläufigen durchschnittlichen Haushaltsgröße und

zunehmender Frauenerwerbstätigkeit ist von einer erschwerten Pflege

innerhalb der Familie auszugehen. Der Bedarf an Angeboten zur

Vollversorgung pflegebedürftiger Menschen sowie an bedarfsgerechten

Wohnanlagen für Senioren nimmt daher sowohl durch die demografische

Entwicklung als auch die erwartete Verschiebung zu professionellen

Pflegeanbietern zu. Hier setzt die SeniVita Social Estate AG an - sie soll

verstärkt entsprechende Betreuungsplätze und -einrichtungen nach dem

Konzept der AltenPflege 5.0 bauen.

Jahr 2015 schließt plangemäß mit Anlaufverlusten ab, erstes Halbjahr 2016

mit deutlichen Ergebnisverbesserungen

Aufgrund des Beginns der Geschäftstätigkeit wurden im Jahr 2015 noch keine

Immobilienverkäufe getätigt. Das Geschäftsjahr 2015 wurde mit einem Verlust

von 4,7 Mio. Euro abgeschlossen. Hierin sind auch Einmalkosten u.a. für die

Emission der Wandelanleihe, die im Wertpapierprospekt mit 2,5 Mio. Euro

angegeben werden, enthalten. Im ersten Halbjahr 2016 konnten bereits erste

Umsätze in Höhe von 1,8 Mio. Euro realisiert werden. Das Ergebnis wurde von

-2,8 Mio. Euro im ersten Halbjahr 2015 auf -1,4 Mio. Euro verbessert.

Aufgrund der allgemeinen Marktentwicklung und der geplanten

Fertigstellungen und Verkäufe weiterhin positiver Ausblick

Derzeit befinden sich die Objekte in Hummeltal und Maisach im Vertrieb. Ab

Oktober 2016 werden zusätzlich die Verkäufe für die Pflegeeinrichtungen in

Emmering und Gernlinden gestartet. Hierzu wurde auch eine

Vertriebskooperation mit der Planethome Group eingegangen. Darüber hinaus

wurden Grundstücke in Bayreuth und Weidenberg gesichert, die - neben den

verzögerten Projekten in Bad Wiessee und Ebelsbach - für das weitere

Wachstum des Unternehmens sorgen. Mittelfristig geht die Planung des

Unternehmens weiterhin von der Umsetzung von 5 bis 10 Objekten pro Jahr

aus. Aufgrund der allgemeinen Marktentwicklung und der geplanten

Fertigstellungen und Verkäufe ist daher nach den realisierten

Anlaufverlusten weiterhin mit einem deutlichen Umsatz- und Ergebniswachstum

zu rechnen.

6,50%-SeniVita Social Estate AG-Wandelanleihe mit Sicherungskonzept

Die Wandelanleihe der SeniVita Social Estate AG ist mit einem Zinskupon von

6,50% p.a. ausgestattet. Das Emissionsvolumen beträgt bis zu 50 Mio. Euro,

aktuell sind hiervon 44,6 Mio. Euro platziert (Stand 30.06.2016). Die

Anleihe hat eine fünfjährige Laufzeit bis zum 12.05.2020. Im

Ausübungszeitraum von Oktober 2018 bis Januar 2020 haben die

Anleihegläubiger die Möglichkeit, die Anleihen in Aktien des Emittenten zu

wandeln (Wandelpreis 10,00 Euro je Aktie) oder sich die Anleihe zu 100% des

Nennbetrags zurückzahlen zu lassen. Sofern die Aktien der Emittentin bis

zum Ablauf des Ausübungszeitraums nicht börsennotiert sind, beträgt der

Rückzahlungsbetrag 103% des Nennbetrags.

Die Wandelschuldverschreibungen sind durch Grundpfandrechte und

Sicherungsabtretungen von Forderungen aus Mietverträgen und der Veräußerung

der Projekte besichert. Wenngleich aus dem Emissionserlös zunächst die

Emissionskosten, gewisse Erwerbsnebenkosten bei Immobilienerwerb sowie

Projekt-Anlaufkosten bis zur hinreichenden Konkretisierung des Projekts zu

decken sind, verbleibt eine weitgehende Besicherung der Anleihegläubiger

über Grundschulden und Forderungen bzw. liquide Mittel aus

Immobilienverkäufen.

Fazit: Attraktive Bewertung

Die SeniVita Social Estate AG ist mit ihrem Fokus auf Pflegewohnungen in

einem Wachstumsmarkt aktiv. Positiv sind die Kooperation mit der Ed. Züblin

AG als Bauunternehmen sowie die bereits durchgeführten und weiter geplanten

Änderungen in der Führungsstruktur zu werten. Wenngleich sich Abweichungen

zur ursprünglichen Projekt- und Ergebnisplanung zeigen, bleiben die

Wachstumsaussichten der SeniVita Social Estate AG intakt. In Verbindung mit

einer Rendite von 17,65% p.a. (auf Kursbasis 72,00% am 10.10.2016) und der

umfangreichen Besicherung bewerten wir die 6,50%-Wandelanleihe der SeniVita

Social Estate AG (A13SHL) als weiterhin attraktiv (4 von 5 möglichen

Sternen).

Über die KFM Deutsche Mittelstand AG

Die KFM Deutsche Mittelstand AG ist Experte für Mittelstandsanleihen und

Initiator des Deutschen Mittelstandanleihen FONDS (WKN A1W5T2). Manager

dieses Fonds ist die WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. Der Fonds bietet für

private und institutionelle Investoren eine attraktive Rendite in

Verbindung mit einer breiten Streuung im Mittelstandsanleihen-Markt. Die

Investmentstrategie des Fonds basiert dabei auf den Ergebnissen des von der

KFM Deutsche Mittelstand AG entwickelten Analyseverfahrens KFM-Scoring. Die

KFM Deutsche Mittelstand AG wurde beim Großen Preis des Mittelstandes 2016

als Preisträger für das KFM-Auswahlverfahren und die überdurchschnittliche

Entwicklung des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS ausgezeichnet.

Hinweise zur Beachtung

Diese Pressemitteilung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur

Abgabe eines Angebots dar, sondern dient allein der Orientierung und

Darstellung von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Die in dieser

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Vollständigkeit und sind daher unverbindlich. Soweit in dieser Ausarbeitung

Aussagen über Preise, Zinssätze oder sonstige Indikationen getroffen

werden, beziehen sich diese ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung

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Entwicklung, insbesondere nicht hinsichtlich zukünftiger Gewinne oder

Verluste. Diese Ausarbeitung stellt ferner keinen Rat oder Empfehlung dar.

Wichtiger Hinweis: Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken, insbesondere dem

Risiko eines Totalverlusts des eingesetzten Kapitals, verbunden. Sie

sollten sich deshalb vor jeder Anlageentscheidung eingehend persönlich

unter Berücksichtigung Ihrer persönlichen Vermögens- und Anlagesituation

beraten lassen und Ihre Anlageentscheidung nicht allein auf diese

Informationen stützen. Bitte wenden Sie sich hierzu an Ihre Kredit- und

Wertpapierinstitute. Die Zulässigkeit des Erwerbs eines Wertpapiers kann an

verschiedene Voraussetzungen - insbesondere Ihre Staatsangehörigkeit -

gebunden sein. Bitte lassen Sie sich auch hierzu vor einer

Anlageentscheidung entsprechend beraten. Der Deutsche Mittelstandsanleihen

FONDS ist in dem genannten Wertpapier zum Zeitpunkt des Publikmachens des

Artikels investiert. Die KFM Deutsche Mittelstand AG, der Ersteller oder an

der Erstellung mitwirkende Personen halten Anteile am Deutschen

Mittelstandsanleihen FONDS. Aus Veränderungen des Anleihekurses kann sich

ein wirtschaftlicher Vorteil für die KFM Deutsche Mittelstand AG, den

Ersteller oder an der Erstellung mitwirkende Personen ergeben. Vor

Abschluss eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf

jeden Fall eine kunden- und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater

erforderlich. Ausführliche produktspezifische Informationen entnehmen Sie

bitte dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt, den wesentlichen

Anlegerinformationen sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese

Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von

Investmentanteilen. Sie sind kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft

(WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg)

sowie bei Zahl- und Informationsstellen (M.M.Warburg Bank & CO Luxembourg

S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg, M.M.Warburg & CO KGaA,

Ferdinandstraße 75 in D-20095 Hamburg oder Erste Bank der österreichischen

Sparkassen AG, Graben 21 in A-1010 Wien) erhältlich. Für Schäden, die im

Zusammenhang mit der Verwendung und/oder der Verteilung dieser Ausarbeitung

entstehen oder entstanden sind, übernehmen die KFM Deutsche Mittelstand AG

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40213 Düsseldorf

Tel: + 49 (0) 211 21073741

Fax: + 49 (0) 211 21073733

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Web: www.kfmag.de

www.deutscher-mittelstandsanleihen-fonds.de

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11.10.2016 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,

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