ANALYSE/Kepler Cheuvreux
Hannover Rück überzeugt auf Investorentag - 'Buy'
FRANKFURT (dpa-AFX) - Der Rückversicherer Hannover Rück hat laut Einschätzung des Investmenthauses Kepler Cheuvreux während einer Investorenveranstaltung ein überzeugendes Bild geliefert. Das Management habe die Attraktivität der Branche gut dargelegt, schrieb Analyst Peter Casanova seiner Studie vom Freitag. Die Hannover Rück verfüge zudem über eine starke Stellung im Wettbewerb. Der Analyst stufte die Papiere von "Hold" auf "Buy" hoch und hob das Kursziel von 99 auf 115 (Kurs 100,25) Euro an.
Die langfristigen Trends in der Versicherungsindustrie etwa durch den demografischen Wandel führten zu einer nachhaltigen Nachfrage nach Rückversicherungsschutz. Die größten Anbieter seien zudem in der Lage, in attraktiven Wachstumsfeldern zu expandieren.
Hannover Rück habe sich hier erfolgreich aufgestellt. Wachstum und Profitabilität des MDax-Unternehmens dürften weiterhin über dem Branchendurchschnitt liegen. Analyst Casanova hob den freien Mittelzufluss, eine starke Bilanz, vergleichsweise niedrige Kosten und eine führende Stellung im Bereich Financial Solutions hervor. Letzteres sei ein schnell wachsende Erlösquelle. Bei Financial Solutions handelt es sich um strukturierte Rückversicherungslösungen, die über den klassischen Risikotransfer hinausgehen.
Auf der Investorenveranstaltung wurde laut Casanova zwar nichts zum Geschäft im dritten Quartal oder den Gesamtjahreszahlen gesagt, doch dürfte die Hannover Rück weiterhin gute Resultate vorlegen. Der Analyst hält zudem eine Sonderdividende im kommenden Frühjahr für wahrscheinlich.
Gemäß der Einstufung "Buy" rechnet Kepler Cheuvreux auf Sicht der nächsten zwölf Monate mit einem absoluten Aufwärtspotenzial der Aktie von mindestens 10 Prozent./mis/stb
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Analysierendes Institut Kepler Cheuvreux.
Analyst: Cheuvreux