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KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - der 'SeniVita Sozial gGmbH-Genussschein' (UPDATE) (deutsch)

KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - der 'SeniVita Sozial gGmbH-Genussschein' (UPDATE)

DGAP-News: KFM Deutsche Mittelstand AG / Schlagwort(e): Fonds/Anleihe

KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - der

'SeniVita Sozial gGmbH-Genussschein' (UPDATE)

27.10.2016 / 11:00

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer

KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - der "SeniVita Sozial gGmbH-

Genussschein" (UPDATE)

Genussschein der SeniVita Sozial gGmbH wird weiterhin als "durchschnittlich

attraktiv (positiver Ausblick)" (3,5 von 5 möglichen Sternen) eingestuft

Düsseldorf, 27. Oktober 2016 - In ihrem aktuellen KFM-Barometer zum

Genussschein der SeniVita Sozial gGmbH (WKN A1XFUZ) kommt die KFM Deutsche

Mittelstand AG zu dem Ergebnis, den Genussschein weiterhin als

"durchschnittlich attraktiv (positiver Ausblick)" (3,5 von 5 möglichen

Sternen) einzustufen.

Die SeniVita Sozial gGmbH wurde mit zuletzt 14 Einrichtungen zu einem der

größten privaten Betreiber von Einrichtungen zur Alten- und

Behindertenhilfe sowie zur Intensivbetreuung von schwerstpflegebedürftigen

Kindern und Jugendlichen in Bayern aufgebaut.

Wesentliches Alleinstellungsmerkmal der SeniVita ist der Betrieb der

Altenpflege-Einrichtungen nach dem eigenentwickelten Betreuungskonzept

Altenpflege 5.0. Mit dem Konzept der AltenPflege 5.0 begegnet das

Unternehmen dem Bedarf der Gesellschaft: Seniorengerechtes Wohnen, Pflege

in den eigenen vier Wänden und die Tagespflege werden unter einem Dach

vereint. So haben Senioren die Möglichkeit, so lange wie möglich

eigenständig zu leben und Pflege nach Bedarf hinzuzubuchen.

Tochtergesellschaften bündeln Bauaktivitäten und den Betrieb der

Altenpflegeeinrichtungen

Um das weitere Wachstum der SeniVita-Gruppe zu forcieren, wurde bereits im

Jahr 2015 das Tochterunternehmen SeniVita Social Estate AG etabliert. Das

Unternehmen ist ein Joint Venture zwischen der SeniVita Sozial gGmbH (50%-

Beteiligung) und der Ed. Züblin AG und für die Projektierung, den Bau und

die Vermietung von Pflegeeinrichtungen sowie für das Franchiseprogramm im

Rahmen des von SeniVita entwickelten Konzeptes "AltenPflege 5.0"

verantwortlich.

Weiterhin wurde der Betrieb der Altenpflegeeinrichtungen mit Wirkung zum

01.10.2015 vollständig in die neu gegründete SeniVita Social Care GmbH

ausgegliedert. Mit dieser Ausgründung wird auch im Pflegebetrieb die

Möglichkeit eröffnet, Partner beteiligen zu können.

Aktuelle betriebswirtschaftliche Entwicklung durch Bündelung des

Pflegebetriebs in der SeniVita Social Care GmbH gekennzeichnet

Die Entwicklung im ersten Halbjahr 2016 ist aufgrund der Bündelung des

Pflegebetriebs in der SeniVita Social Care GmbH nur bedingt mit dem

Vorjahreszeitraum vergleichbar. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern wurde

jedoch von 0,1 Mio. Euro auf 0,5 Mio. Euro verbessert. Aufgrund der noch

bis zur Rückzahlung im Mai 2016 angefallenen Zinsaufwendungen für die

SeniVita Sozial-Anleihe, die Anlaufverluste aus der SeniVita Social Estate-

Beteiligung und des sonstigen Finanzergebnisses wird im ersten Halbjahr

2016 ein Verlust von 1,0 Mio. Euro (Vj. Verlust von 1,9 Mio. Euro)

ausgewiesen.

Zum 30.06.2016 weist die SeniVita Sozial gGmbH eine Eigenkapitalquote von

88,7% inklusive Genussschein- und Genussrechtskapital aus. Aufgrund der

gewinnabhängigen Verzinsung werden das Genussschein- und das

Genussrechtskapital im Eigenkapital bilanziert.

Genussschein der SeniVita Sozial gGmbH mit unendlicher Laufzeit

Der im Mai 2014 emittierte Genussschein der SeniVita Sozial gGmbH bietet

neben einer gewinnabhängigen Grundverzinsung in Höhe von 7% p.a. eine

variable gewinnabhängige Vergütung in Höhe von 1% p.a. des Nennbetrags. Für

die Auszahlung beider Vergütungen ist der Jahresüberschuss des letzten

abgeschlossenen Geschäftsjahres maßgeblich. Die Grundverzinsung wird

gewährt, wenn der entstehende Zinsaufwand nicht zu einem Jahresfehlbetrag

führt. Die variable Vergütung wird gewährt, sofern durch den zusätzlichen

Zinsaufwand aus der variablen Vergütung weiterhin ein Jahresüberschuss

verbleibt.

Die Laufzeit des Genussscheins ist grundsätzlich unbegrenzt. Erstmals kann

der Genussschein zum 26. Mai 2019 gekündigt werden. Die Kündigungsfrist für

die Genussscheininhaber beträgt 24 Monate, für die Emittentin 48 Monate zum

Ablauf des 26. Mai eines jeden Jahres.

Im Rahmen der Genussschein-Emission hat die SeniVita Sozial gGmbH insgesamt

25 Mio. Euro eingeworben. Im Mai 2015 und Mai 2016 erfolgten jeweils die

Auszahlung der gewinnabhängigen Grundverzinsung sowie der variablen

Vergütung von insgesamt 8%. Aufgrund der Abhängigkeit der Verzinsung von

der Gewinnentwicklung ist der Genussschein eigenkapitalähnlich und im

Vergleich zu Anleihen mit höheren Risiken verbunden. Das Unternehmen kann

die Genussschein-Mittel im Eigenkapital ausweisen und hierdurch die

Finanzierungsstruktur optimieren.

Fazit: Durchschnittlich attraktive Bewertung mit positivem Ausblick

Aufgrund der positiven Erlös- und Ergebniserwartungen sowohl aus dem

Betrieb der Altenpflegeeinrichtungen als auch dem weiteren Aufbau der

Bauaktivitäten in der SeniVita Social Estate AG, der auch in den nächsten

Jahren gesichert erscheinenden Zahlung der Grundverzinsung allein aus dem

Gewinnvortrag und der für eigenkapitalähnliche Kapitalmarktinstrumente

durchschnittlichen und gewinnabhängigen Gesamtverzinsung von 8% p.a.

bewerten wir den Genussschein der SeniVita Sozial gGmbH weiterhin als

"durchschnittlich attraktiv (positiver Ausblick)" (3,5 von 5 möglichen

Sternen).

Über die KFM Deutsche Mittelstand AG

Die KFM Deutsche Mittelstand AG ist Experte für Mittelstandsanleihen und

Initiator des Deutschen Mittelstandanleihen FONDS (WKN A1W5T2). Manager

dieses Fonds ist die Heemann Vermögensverwaltung GmbH;

Verwaltungsgesellschaft ist die WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. Der Fonds

bietet für private und institutionelle Investoren eine attraktive Rendite

in Verbindung mit einer breiten Streuung im Mittelstandsanleihen-Markt. Die

Investmentstrategie des Fonds basiert dabei auf den Ergebnissen des von der

KFM Deutsche Mittelstand AG entwickelten Analyseverfahrens KFM-Scoring. Der

Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS schüttet seine Erträge jährlich an

seine Anleger aus. Für das Jahr 2014 schüttete der Fonds seinen Anlegern

2,10 Euro je Fondsanteil aus; für das Jahr 2015 erfolgte eine Ausschüttung

von 2,29 Euro je Fondsanteil. Das bedeutet eine Ausschüttungsrendite von

über 4% p.a. für die Anleger. Auch im laufenden Jahr profitieren die

Anleger von der Wertentwicklung des Fonds und einer damit verbundenen

geplanten Ausschüttung in Höhe des Vorjahres. Die KFM Deutsche Mittelstand

AG wurde beim Großen Preis des Mittelstandes 2016 als Preisträger für das

KFM-Auswahlverfahren und die überdurchschnittliche Entwicklung des

Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS ausgezeichnet.

Hinweise zur Beachtung

Diese Pressemitteilung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur

Abgabe eines Angebots dar, sondern dient allein der Orientierung und

Darstellung von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Die in dieser

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Vollständigkeit und sind daher unverbindlich. Soweit in dieser Ausarbeitung

Aussagen über Preise, Zinssätze oder sonstige Indikationen getroffen

werden, beziehen sich diese ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung

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Wichtiger Hinweis: Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken, insbesondere dem

Risiko eines Totalverlusts des eingesetzten Kapitals, verbunden. Sie

sollten sich deshalb vor jeder Anlageentscheidung eingehend persönlich

unter Berücksichtigung Ihrer persönlichen Vermögens- und Anlagesituation

beraten lassen und Ihre Anlageentscheidung nicht allein auf diese

Informationen stützen. Bitte wenden Sie sich hierzu an Ihre Kredit- und

Wertpapierinstitute. Die Zulässigkeit des Erwerbs eines Wertpapiers kann an

verschiedene Voraussetzungen - insbesondere Ihre Staatsangehörigkeit -

gebunden sein. Bitte lassen Sie sich auch hierzu vor einer

Anlageentscheidung entsprechend beraten. Der Deutsche Mittelstandsanleihen

FONDS ist in dem genannten Wertpapier zum Zeitpunkt des Publikmachens des

Artikels investiert. Die KFM Deutsche Mittelstand AG, der Ersteller oder an

der Erstellung mitwirkende Personen halten Anteile am Deutschen

Mittelstandsanleihen FONDS. Aus Veränderungen des Anleihekurses kann sich

ein wirtschaftlicher Vorteil für die KFM Deutsche Mittelstand AG, den

Ersteller oder an der Erstellung mitwirkende Personen ergeben. Vor

Abschluss eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf

jeden Fall eine kunden- und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater

erforderlich. Ausführliche produktspezifische Informationen entnehmen Sie

bitte dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt, den wesentlichen

Anlegerinformationen sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese

Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von

Investmentanteilen. Sie sind kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft

(WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg)

sowie bei Zahl- und Informationsstellen (M.M.Warburg Bank & CO Luxembourg

S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg, M.M.Warburg & CO KGaA,

Ferdinandstraße 75 in D-20095 Hamburg oder Erste Bank der österreichischen

Sparkassen AG, Graben 21 in A-1010 Wien) erhältlich. Für Schäden, die im

Zusammenhang mit der Verwendung und/oder der Verteilung dieser Ausarbeitung

entstehen oder entstanden sind, übernehmen die KFM Deutsche Mittelstand AG

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Web: www.kfmag.de

www.deutscher-mittelstandsanleihen-fonds.de

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