1614
0 Kommentare
Ausblick auf Commerzbank-Quartal – am besten mit dem Schlimmsten rechnen
1614 
0 Kommentare
Das deutsche Finanzinstitut Commerzbank (WKN: CBK100) hat gerade eine Reihe von Krisen hinter sich, die den Aktienkurs in den Keller geschickt haben.
Die Großbank hat schon selbst vor schlechten Ergebnissen gewarnt, aber es ist spannend, wie schlimm es am Ende wirklich wird, wenn die Bank diese Woche ihre Quartalsergebnisse vorlegen wird. Wirklich interessant sind aber alle Meldungen, die das riesige Reformprogramm betreffen.
Die Commerzbank steht vor gigantischen Veränderungen
Bei der Commerzbank lief es in letzter Zeit alles andere als rund. Die meisten Marktbeobachter waren überrascht, als im letzten Jahr viele strukturelle Probleme der Bank zum Vorschein kamen und die für eine kurze Zeit gewachsenen Gewinne plötzlich wieder rückläufig wurden. So schnell war die langersehnte Erholung wieder Geschichte. Die Commerzbank-Aktionäre waren verständlicherweise enttäuscht und haben die Aktie abgestraft.
Allen voran scheint es der Bank schwer zu fallen, ihre hohen Kosten in einem Umfeld mit schwindenden Einnahmequellen zu rechtfertigen. Die Commerzbank verweist wie andere Institute auf die vielen neuen Regulierungen und die niedrigen Zinsen, aber es ist bei einer so komplexen Bilanz schwer zu sagen, wie viele von den Problemen hausgemacht sind.
Jedenfalls hat der neue Unternehmenschef Martin Zielke ein ambitioniertes Reformprogramm vorgelegt. Er will unter anderem das teure Sorgenkind Investmentbanking komplett umstrukturieren und die Kosten senken, mitunter durch tausende Entlassungen. Trotzdem will man vor allem im Privatkundengeschäft weiterhin wachsen. Da vieles bisher nur indirekt an die Öffentlichkeit kam, wird es spannend zu sehen, welche Details Zielke selbst im Quartalsbericht dazu preisgibt.
Die Zahlen könnten sehr wohl erst einmal schlimmer als besser werden
Die positiven Effekte der Reformen, von denen man nicht einmal wirklich weiß, ob sie schon begonnen haben, dürften noch nicht einmal ansatzweise in den Zahlen sichtbar sein. Ganz im Gegenteil dürften erst einmal hohe Restrukturierungskosten auf die Commerzbank zukommen.
Besonders Entlassungen sind in Deutschland teuer, da Arbeitnehmer ein Recht auf Entschädigung haben. Auch die restliche Umstrukturierung könnte teuer werden. Es müssen Räumlichkeiten angepasst werden, Betriebsabläufe werden gestört und noch vieles mehr kostet in einer Reformphase Geld. Als Anleger kann man in der Zwischenphase nur schwer erkennen, wie sich die zugrundeliegenden Geschäftsbereiche wirklich entwickeln.
Lesen Sie auch
Außerdem hat sich Zielke vorgenommen, die Commerzbank digital gut in Form zu bringen. In diesem Bereich sollen sogar neue Angestellte eingestellt werden, die vermutlich hochqualifiziert und somit teuer sein werden. Generell ist ein Umbau der IT-Infrastruktur einer Großbank ein Mammutprojekt.
Deshalb denken viele, dass die Aktie nicht noch tiefer sinken kann
Da die Commerzbank-Aktie seit ihrem Hoch im Jahr 2014 bei ihrem kürzlichen Tiefpunkt um fast zwei Drittel gefallen ist und sich seitdem nur kaum erholt hat, denken viele, dass sie jetzt nicht mehr tiefer sinken kann. Allerdings kann auch eine angeschlagene Aktie immer noch tiefer sinken.
Es ist wahr, dass die Bewertung der Aktie günstig ist, wenn die Commerzbank wieder an alte Gewinne anknüpfen kann. Falls die Krise aber weitergeht, weiß niemand, ob die Commerzbank die nächsten Jahre unversehrt überstehen wird. Diese Woche dürfte zumindest ein bisschen deutlicher werden, wie man plant mit den vielen Problemen zurechtzukommen.
Wirf dein Geld nicht länger zum Fenster raus!
Fehler beim Investieren können dich Tausende von Euro kosten. Das Schlimmste daran: Du weißt vielleicht gar nicht, dass du diese Fehler machst. In diesem brandneuen Spezial Report von The Motley Fool haben wir Top Investoren aus der ganzen Welt befragt, was die schlimmsten Fehler in der Geldanlage sind und wie du sie vermeiden kannst. Klicke hier für den kostenlosen Zugang zu diesem Report.
Mehr Lesen
- Aktien im Rückblick: DAX erreicht neues Jahreshoch, Fresenius und Deutsche Bank überraschen, Aixtron schmiert ab
- Aktien im Rückblick: Zalando auf Rekordhoch, SAP auf Aufwärtskurs, GEA schmiert ab
- Commerzbank: Jetzt wird das Tafelsilber verkauft
- Mittwochsbilanz: Südzucker bricht ein, Continental enttäuscht, RWE legt zu
- Aktien im Rückblick: DAX geht mit Plus ins Wochenende, Lufthansa im Steigflug
Marlon Bonazzi besitzt keine der erwähnten Aktien. The Motley Fool besitzt keine der erwähnten Aktien.
Dieser Artikel wurde ursprünglich auf fool.de veröffentlicht.
Diskutieren Sie über die enthaltenen Werte
Aktuelle Themen
Weitere Artikel des Autors
AKTIENWELT360 – RISIKOHINWEIS FÜR KOSTENLOSE EMPFEHLUNGEN Risikohinweise für Aktienwelt360 Hinweis: Die Empfehlungen, die auf der kostenlosen Seite www.aktienwelt360.de veröffentlicht werden, sind Ergebnisse sowohl der angestellten Analysten von Aktienwelt360 als auch freiberuflicher Analysten. Die Empfehlungen stellen Meinungen der Analysten zu diesem Zeitpunkt und keine personalisierte Anlageberatung dar. Wenn Du eine persönliche Finanzberatung wünschst, dann wende Dich bitte an einen Anlageberater. Auf diesen Seiten findest Du Risikohinweise und die Veröffentlichungen gemäß § 85WpHG und Marktmissbrauchsverordnung (EU) Nr. 596/2014 („MAR“) für alle Wertpapieranalysen und Empfehlungen von Aktienwelt360 bezüglich aller Unternehmen, die gegenwärtig hierunter fallen. Diese Seiten wurden zuletzt am 5. Januar 2023 aktualisiert. Risikohinweis Die Anlageempfehlungen von Aktienwelt360 enthalten ausgewählte Informationen und erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit. Die Analysen stützen sich auf allgemein zugängliche Informationen und Daten (die „Informationen”), die als zuverlässig gelten. Aktienwelt360 hat die Information jedoch nicht auf ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit geprüft und behauptet nicht die Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen. Insbesondere, aber nicht beschränkt auf in diesen Analysen enthaltene Aussagen, Planungen oder sonstige Einzelheiten bezüglich der untersuchten Unternehmen, deren verbundener Unternehmen, Strategien, konjunkturelle, Markt- und/oder Wettbewerbslage, gesetzlicher Rahmenbedingungen. Obwohl die Analysen mit aller Sorgfalt zusammengestellt werden, können Fehler oder Unvollständigkeiten nicht ausgeschlossen werden. Aktienwelt360, die Anteilseigner und Angestellte behaupten auch nicht die Richtigkeit oder Vollständigkeit der Aussagen, Einschätzungen, Empfehlungen oder Schlüsse, die aus in den Analysen enthaltenen Informationen abgeleitet werden. Die Anlageempfehlungen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dar. Es ist möglich, dass Gesellschafter, Geschäftsleitung oder Angestellte von Aktienwelt360 oder Freiberufler, die auf aktienwelt360.de schreiben, in verantwortlicher Stellung, z. B. als Mitglied des Aufsichtsrats, in den in Analysen genannten Gesellschaften tätig sind oder eine Investitionsposition darin haben. Die in Anlageempfehlungen enthaltenen Meinungen können ohne Ankündigung geändert werden. Alle Rechte vorbehalten. Erklärung gemäß § 85 WpHG iVm der MAR sowie der Delegierten Verordnung (EU) Nr. 2016/958 („DelVO“) Die Empfehlungen, die auf der kostenlosen Seite www.aktienwelt360.de veröffentlicht werden, sind das Ergebnis sowohl angestellter als auch freiberuflicher Analysten von Aktienwelt360. Die Empfehlungen sind keine „offiziellen“ Empfehlungen der kostenpflichtigen Produkte der Aktienwelt360 GmbH, sondern stellen die Meinungen der Analysten zum betreffenden Zeitpunkt dar. Im Artikel benutzte Bewertungsmethodologie Die Bewertung, die der Anlageempfehlung für das jeweils analysierte Unternehmen zugrunde liegt, stützt sich auf allgemein anerkannte und weit verbreitete Methoden der fundamentalen Analyse, wie z. B. Discounted-Cash-Flow (DCF)-Modell, Terminal-Multiple-Bewertung, Peer-Gruppen-Vergleich, „Sum of the parts“-Modell oder ähnliche, häufige und weit verbreitete fundamentale Bewertungsmethoden. Das Ergebnis dieser fundamentalen Bewertung wird als Basis der Empfehlung benutzt, obwohl es auch abhängig von der Einschätzung des Analysten bezüglich möglicher Industrieveränderungen, Alternativen möglicher zukünftigen Entwicklungen, Ergebnissen der Unternehmensstrategie, Wettbewerbsdruck usw. angepasst wird. Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht ausschließlich im Modell betrachtet werden, sondern eher als das wahrscheinlichste Ergebnis vieler möglicher zukünftiger Auswirkungen. Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z. B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen. Diese Ausarbeitung reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. Eine Änderung der Bewertung zugrundeliegenden fundamentalen Faktoren kann nachträglich dazu führen, dass die Bewertung nicht mehr zutreffend ist. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden. Es wurden zusätzliche interne und organisatorische Vorkehrungen zur Prävention oder Behandlung von Interessenkonflikten getroffen. Die Ergebnisse der Analysen sowie die Meinungen der Analysten werden den analysierten Unternehmen vor der Veröffentlichung nicht offengelegt. Alle Preise von Finanzinstrumenten, die in der jeweiligen Anlageempfehlung angegeben werden, sind Schlusskurse des dem jeweiligen ausgewiesenen Veröffentlichungsdatums vorangegangen Börsenhandelstages, soweit nicht ausdrücklich ein anderer Zeitpunkt genannt wird. Anlageempfehlung: Erwartete Entwicklung der Gesamtperformance des Finanzinstruments bis zum angegebenen Kursziel, nach Meinung des dieses Finanzinstrument betreuenden Analysten. Marktschlagende: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren stärker als der jeweilige Vergleichsindex steigen wird. Profitabel: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren weniger als der jeweilige Vergleichsindex steigen wird, aber mehr als null. Negativ: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren fallen wird. Handelsregeln und Offenlegungen von Analysten und Dritten in Verbindung mit der Aktienwelt360 GmbH Wenn ein Analyst (Mitarbeiter sowie Freiberufler) von Aktienwelt360 über eine Aktie schreibt, von der er oder sie selbst eine Position besitzt oder davon anderweitig profitiert, dann wird dieser Umstand am Ende eines Artikels oder Berichts erwähnt. Wir haben Aktienempfehlung in unseren kostenpflichtigen Newslettern und wir legen auch diese Empfehlungen offen, wenn wir darüber auf unserer kostenlos zugänglichen Website schreiben (aktienwelt360.de). Um unseren zahlenden Mitgliedern gegenüber fair zu bleiben, legen wir diese Empfehlungen mindestens 30 Tage ab der ersten Veröffentlichung der Empfehlung nicht in unserem kostenlosen Content offen. Nach dieser Frist von 30 Tagen werden wir auch diese Empfehlungen offenlegen. Zusätzlich zu den oben erwähnten Anforderungen unterliegen wir zusätzlichen Handelsbeschränkungen und Richtlinien. Diese Beschränkungen verlangen, dass die Angestellten von Aktienwelt360: - jede Aktie, die sie besitzen, mindestens zehn volle Handelstage besitzen müssen. (Daytrading ist nicht zugelassen – als ob wir das überhaupt wollten!) - nicht im Zeitraum von zwei vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen. - unsere Compliance-Abteilung informieren müssen, wenn sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, egal ob sie darüber geschrieben haben oder nicht. Wir arbeiten auch mit freiberuflichen Autoren, die: - jede Aktie, die sie besitzen und über die sie bei Aktienwelt360 schreiben, mindestens zehn volle Handelstage halten müssen. - nicht im Zeitraum von zwei vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen.
URL kopieren
Per E-Mail teilen
Artikel drucken
Artikel zu den Werten
Auch bei Lesern beliebt
