ANALYSE

Verbesserte Margenaussichten bei Rational stimmen HSBC positiv

LONDON (dpa-AFX) - Die Geschäfte des Großküchengeräte-Herstellers Rational dürften nach Ansicht der britischen Investmentbank HSBC weiter kräftig wachsen und zugleich allmählich wieder rentabler werden. In einer Studie vom Dienstag empfiehlt Analyst Richard Schramm die Rational-Aktie nach den Mitte Januar veröffentlichten Eckzahlen zum abgelaufenen Jahr nun zum Kauf. Sein zugleich nur moderat von 470 auf 480 Euro angehobenes Kursziel nannte der Experte in Anbetracht des Marktumfeldes "attraktiv". Es beinhaltet aktuell noch ein Kurspotenzial von etwas mehr als 13 Prozent.

Nachdem 2016 Kosten für die Einführung einer neuen Produktlinie sowie die Schwäche des britischen Pfund die operative Gewinnmarge (Ebit-Marge) gedrückt hatten, dürfte diese Marge laut Schramm 2017 und 2018 nun wieder moderat steigen.

Allerdings bleibe das Margenpotenzial limitiert, schränkte er zugleich ein. Das Management, so begründete er dies, habe im vergangenen Jahr mehr als 180 neue Mitarbeiter eingestellt, um den Vertrieb auszubauen, aber auch die Verwaltung zu stärken. Das helfe zum einen zwar, neben dem Beitrag der neuen Produktlinie SCC, das Wachstum auf einem hohen Niveau von etwa zehn Prozent über die kommenden Jahr zu halten. Zum anderen aber dürften sich die Margen dadurch nur begrenzt verbessern, da neue Mitarbeiter erst einmal Zeit bräuchten, um voll produktiv zu sein.

HSBC stuft solche Aktien mit "Buy" ein, deren Kursziel mehr als 20 Prozent über dem aktuellen Kurs liegt. Liegt das Ziel zwischen 5 und 20 Prozent über dem aktuellen Kurs, kann die Einstufung auch "Hold" lauten./mne/ck/stb

Analysierendes Institut HSBC Trinkaus & Burkhardt.

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Der Analyst erwartet ein Kursziel von 844,20€, was eine Steigerung von +5,13% zum aktuellen Kurs entspricht. Mit diesen Produkten können Sie die Kurserwartungen des Analysten übertreffen.

 

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