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Warum sind die Analysten auf einmal so bullish in Bezug auf Snap?
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In den ersten drei Wochen nach dem Börsengang von Snap (WKN:A2DLMS) gab fast kein Analyst an der Wall Street eine Kaufempfehlung. Das Unternehmen leidet unter der großen Unsicherheit um die hohen Wachstumserwartungen der Investoren. Von den 19 Analystenmeinungen zu Snap gaben nur 3 eine Kaufempfehlung.
Das änderte sich diese Woche, als die Analysten, die hinter den Banken stehen, die sich um die IPO von Snap gekümmert hatten, ihre eigenen Ratings herausgaben. Diese Banken waren übermäßig positiv gestimmt. 9 von 10 Analysten gaben der Aktie eine Kaufempfehlung.
Es gibt Regulierungen, wonach die Recherche- und die Investmentabteilungen von Banken separat bleiben müssen. Hier besteht aber ganz klar eine Konsistenz von Seiten der Firmen, die Snap an die Börse gebracht haben.
Was die Bullen sagen
Seit der Einreichung des Formulars S-1 war ich eher negativ im Bezug auf Snap eingestellt, aber im Folgenden möchte ich dir weitergeben, was die Analysten mit den Kaufempfehlungen zu sagen hatten.
Mark Mahaney von RBC Capital war der bullishste mit 31 US-Dollar Kursziel. “Wir glauben, dass Snap Schritte ergriffen hat, um eine stabile Produktinnovation in Zukunft sicherzustellen”, schrieb er. “Wir sehen auch, dass die tägliche aktive Nutzerbasis (158 Millionen oder 1/10 von Facebook) und die aktuell geringen Durchschnittsumsätze pro Nutzer 1,05 US-Dollar (oder 1/7 von Facebook) deutliche Wachstumsmöglichkeiten schaffen.”
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Es gibt jede Menge Wachstumsmöglichkeiten bei den Durchschnittseinnahmen pro Nutzer, wenn die Zahlen von Facebook (WKN:A1JWVX) uns hier als Beispiel dienen können. Die
Werbetreibenden gaben über 19 US-Dollar monatlich pro Facebook-Nutzer in den USA und Kanada allein im letzten Quartal aus. Diese Zahl steigt, wenn man die täglichen Nutzer im Vergleich zu den
monatlichen Nutzern heranzieht. Im Vergleich dazu generierte Snap nur 2,15 US-Dollar pro täglich aktive Nutzer im letzten Quartal in Nordamerika.
Die Analysten von Jefferies deuten darauf hin, dass der Durchschnittsumsatz pro Nutzer der Hauptfaktor für das Umsatzwachstum in den nächsten Jahren sein wird. Die Analysten von Morgan Stanley
legen nahe, dass durch eine Erhöhung des Werbepensums die Einnahmen erhöht werden könnten. Damit ist die Zahl der Anzeigen pro Stunde Nutzerengagement gemeint. Facebook und Instagram schalten
deutlich mehr Werbung als Snapchat und das Engagement der Nutzer bleibt auf beiden Seiten sehr hoch.
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