CENIT AG: Attraktive Skalierungsmöglichkeiten mit eigener Software

Die CENIT AG konnte laut GBC die Ergebnisprognosen für das Geschäftsjahr 2016 übertreffen und habe dabei von dem gestiegenen Anteil höhermargiger Umsätze profitiert. Um diesen Weg fortzusetzen, plane das Unternehmen eine weitere Intensivierung der Entwicklungsanstrengungen.

Bedingt durch ein deutliches Wachstum bei den Eigensoftwareprodukten habe die CENIT AG die Ergebnisprognosen für das Geschäftsjahr 2016 übertroffen und statt des angekündigten EBIT-Wachstums im hohen einstelligen Bereich einen Zuwachs um 11,8 Prozent auf 11,85 Mio. Euro erzielt. Dies entspreche einer EBIT-Marge von 9,6 Prozent, womit die CENIT AG bereits im Jahr 2016 sehr nah an die im Rahmen der Strategie CENIT 2020 formulierte Zielmarke von 10 Prozent gekommen sei.

Beim Umsatz sei zwar der angekündigte Zuwachs um 5 Prozent mit einem Umsatzwert von 123,77 Mio. Euro nicht erreicht worden, dafür aber habe CENIT nach Darstellung von GBC die qualitative Zusammensetzung der Umsatzerlöse in Richtung höhermargiger Umsätze deutlich verbessert.

Dies und die Verbesserung der Marge zeigen nach Ansicht der Analysten sehr deutlich, dass die Entwicklungsanstrengungen für das eigene Softwareportfolio Früchte tragen. Im Rahmen der zunehmenden Digitalisierung bestehe bei den Kunden der CENIT AG eine verstärkte Nachfrage nach entsprechenden Lösungen. Die Wirkung auf die Ertragssituation sei dabei signifikant und habe starke positive Ergebniseffekte.

Vor diesem Hintergrund plane die CENIT AG, die Entwicklungsanstrengungen auch im laufenden Geschäftsjahr 2017 noch einmal zu erhöhen und rechne daher trotz leicht steigender Umsatzerlöse mit einem gleichbleibenden Ergebnis.

Auch GBC gehe für die Jahre 2017 und 2018 von einem leichten Anstieg der Umsatzerlöse um jeweils 2 Prozent aus, bei einer gleichbleibenden EBIT-Marge von 9,5 Prozent. Zudem sei angesichts der guten bilanziellen Situation und der hohen operativen Cashflows nach Einschätzung von GBC davon auszugehen, dass CENIT auch für die Jahre 2017 und 2018 Dividenden in Höhe von je 1,00 Euro je Aktien ausschütten werde.

Auf dieser Basis sehen die Analysten das Kursziel für die Aktie der CENIT AG unverändert bei 22,00 Euro und bestätigen das bisherige Rating „Halten“. Die Übernahme der Keonys sei darin noch nicht berücksichtigt, was GBC nach Abschluss der Transaktion nachholen werde.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

­­­http://www.more-ir.de/d/14963.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

 

Rating: Neutral
Analyst: Felix Gode
Kursziel: 22,00 EUR