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Ich kann nicht glauben, dass Gilead 14,8 Milliarden US-Dollar an die eigenen Aktionäre zurückgegeben hat - Seite 2
2451 
0 KommentareGilead wird wahrscheinlich bei einer Übernahme wenig Schulden, wenn überhaupt, anwenden, da das Unternehmen bereits jetzt schon relativ viele Schulden in der Bilanz hat.
Das ist ein wichtiger Grund, warum die Analysten wiederholt vorgeschlagen haben, dass Gilead entweder Incyte (WKN:896133) oder Vertex Pharmaceuticals (WKN:882807) kaufen soll. Diese beiden Unternehmen haben Marktkapitalisierungen, die es Gilead erlauben würden, sie ohne zusätzliche Schulden zu kaufen. Die Marktkapitalisierung von Incyte beträgt 25,5 Milliarden, die von Vortex 28,9 Milliarden US-Dollar. Gleichzeitig besteht jedoch die Gefahr, dass das extrem hohe Kurs-Umsatz-Verhältnis von 23,1 bei Incyte und ein gleichermaßen unattraktives KUV von 17 bei Vertex eine Übernahme meiner Meinung nach schon im Keim ersticken könnten.
Wenn Gilead statt 34 Milliarden 45 Milliarden US-Dollar auf der hohen Kante hätte, dann könnte das Unternehmen auch ein Übernahmeziel mit einer attraktiveren Bewertung kaufen. Regeneron Pharmaceuticals (WKN:881535) hätte eine Marktkapitalisierung von etwa 45 Milliarden und ein etwas besseres Kurs-Umsatz-Verhältnis von 9,4. Regeneron soll den Umsatz in den nächsten beiden Jahren auch um staatliche 24 % erhöhen.
Gleichermaßen wäre Shire (WKN:A0MMAG) mit einer Marktkapitalisierung von 52,3 Milliarden US-Dollar, zweistelligen Wachstumsaussichten und einem diversifizierten Produktportfolio interessant. Das Unternehmen würde Gilead auch den Einstieg in ganz neue Bereiche mit seltene Krankheiten ermöglichen. Diese sind nämlich verglichen mit den Infektionskrankheiten, die momentan noch die Rechnungen von Gilead bezahlen, weniger anfällig für Preisverhandlungen von Seiten der Krankenkassen.
Die Aktienrückkäufe waren schlechter Kapitaleinsatz
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Wie schon zuvor besprochen werden die aktuellen Ausflüge von Gilead in den Bereich Entzündungshemmer, Onkologie und Nicht-Hepatitis-Lebererkrankungen das Ruder nicht so bald herumreißen können. Da es inzwischen auch generische Konkurrenzprodukte gibt, wird der HIV-Franchise wahrscheinlich noch weiter zurückgehen, bevor die neuen Medikamente in der Pipeline überhaupt die Chance haben, ihr spitzen Umsatzpotenzial zu erreichen. Gilead wird daher eine größere Übernahme vornehmen müssen, um ein Multi-Therapie-Unternehmen mit nachhaltigen Umsätzen zu werden.
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