Fed-Indikator

US-Inflation kühlt sich weiter ab – doch Ausgaben über Erwartung

Der bevorzugte Inflationsindikator der US-Notenbank zeigt, dass sich das Preiswachstum im September weiter abgekühlt hat, ein positiver Trend für die Fed-Beamten im Hinblick auf die Zinsentscheidung am 1. November.

Der so genannte PCE-Kernpreisindex (Core PCE), der Inflationsindikator der Federal Reserve, ist im September um 0,3 Prozent gestiegen. Die Kernrate, in der Lebensmittel und Energie nicht enthalten sind, gilt als besserer Indikator für die künftige Inflation als der PCE-Gesamtindex.

Einschließlich der volatilen Lebensmittel- und Energiepreise stieg der PCE-Index um 0,4 Prozent. Im Jahresvergleich stieg der Kern-PCE-Index um 3,7 Prozent und damit um ein Zehntel weniger als im August, während der Gesamt-PCE-Index wie im Vormonat um 3,4 Prozent stieg.

Die persönlichen Ausgaben stiegen um 0,7 Prozent, was über der Prognose von 0,5 Prozent lag. Das persönliche Einkommen stieg um 0,3 Prozent und lag damit um einen Zehntelprozentpunkt unter der Schätzung.

"Der Inflationsgeist ist noch nicht wieder in der Flasche", erklärte Mike Reynolds, Vice President für Anlagestrategie bei Glenmede, gegenüber Barron's. "Dies ist nur ein Teil eines Mosaiks von Daten, die darauf hindeuten, dass die Inflation noch einen weiten Weg vor sich hat, bevor sie sich auf ein akzeptables längerfristiges Niveau normalisiert.“

Die Inflation hat sich von einem 40-Jahres-Hoch von 5,6 Prozent vor eineinhalb Jahren verlangsamt. Die Fed selbst geht allerdings davon aus, dass sie ihr Zwei-Prozent-Ziel nicht vor 2026 erreichen wird. Solange sich die Inflation jedoch weiter verlangsamt, wird die Fed die Zinssätze wahrscheinlich nicht anheben.

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Es wird allgemein erwartet, dass die Zentralbank auf ihrer Sitzung nächste Woche die Leitzinsen unverändert lässt, um sich mehr Zeit für die Bewertung der Wirtschaft zu geben. Das CME FedWatch Tool, das Zinsfutures verfolgt, zeigt aktuell eine Wahrscheinlichkeit von 98,6 Prozent an, dass die Fed die Zinssätze auf der Sitzung nächste Woche beibehält.

"Wir gehen davon aus, dass die Fed die jüngste Stärke der Wirtschaftstätigkeit anerkennen wird, aber angesichts der sich verschärfenden finanziellen Bedingungen die Hinweise auf die Notwendigkeit einer weiteren Straffung abschwächen wird", schrieben Chefvolkswirtin Ellen Zentner und ihr Team bei Morgan Stanley. Das Team geht davon aus, dass die derzeitige Zinsspanne der Höhepunkt dieses Straffungszyklus bleiben wird.

Autor: Ingo Kolf für wallstreetONLINE Zentralredaktion