Original-Research

Grand City Properties SA (von First Berlin Equity Research...

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Original-Research: Grand City Properties SA - from First Berlin Equity Research GmbH

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Grand City Properties SA

Company Name: Grand City Properties SA
ISIN: LU0775917882

Reason for the research: Update
Recommendation: Kaufen
from: 15.04.2024
Target price: EUR12,90
Target price on sight of: 12 Monate
Last rating change: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 12,50 auf EUR 12,90.

Zusammenfassung:
Grand City gab die Ergebnisse der Umtausch- und Tenderangebote für zwei Serien seiner Perpetual Notes bekannt. Ziel war es, die Eigenkapitalkomponente der Notes gemäß der S&P-Methode wiederherzustellen, da 'non-called' Notes von der Rating-Agentur als Schulden betrachtet werden. Etwa 82% der Gläubiger nahmen die Angebote an, die einem Nennwert von rund EUR449 Mio. entsprechen. Der Vermieter wird außerdem neue Perpetual Notes im Wert von EUR410 Mio. ausgeben und im Rahmen der Tender-Option Notes in Höhe von EUR34 Mio. zurückkaufen. Neben der Verbesserung der S&P-Kennzahlen wird GCP Kuponzahlungen in Höhe von EUR2 Mio. einsparen, was sich positiv auf den FFO 1 auswirken wird. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR12,90 (zuvor: EUR12,50).
First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 12.50 to EUR 12.90.
Abstract:
Grand City announced results of its exchange and tender offers of two series of its perpetual notes. The aim was restore the notes' equity component according to S&P methodology, since non-called notes are regarded as debt by the ratings agency. Some 82% of noteholders accepted the offers equal to a nominal value of ~EUR449m. The landlord will also issue EUR410m in new notes and repurchase EUR34m of perpetual notes via the tender offer. Aside from shoring up the S&P metrics, coupon payment savings north of EUR2m will positively impact bottom line FFO 1. We are Buy-rated on Grand City with a EUR12.9 TP (old: EUR12.5).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:
http://www.more-ir.de/d/29419.pdf

Contact for questions
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: [phone]
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [e-mail]

transmitted by EQS Group AG.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The result of this research does not constitute investment advice or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Grand City Properties

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ISIN:LU0775917882WKN:A1JXCV

• Intraday
• 5 Tage
• 1 Monat
• 3M
• 1 Jahr
• 3J
• 5J
• Max

Die Grand City Properties Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Plus von +1,21 % und einem Kurs von 10,85EUR auf Tradegate (15. April 2024, 13:12 Uhr) gehandelt.