Earnings Season

"Microsoft wird die Erwartungen übertreffen"

Die US-Großbank ist optimistisch, dass Microsoft ein gutes Quartalsergebnis vorlegen wird. Am Donnerstag kommende Woche ist es bereits soweit. Vor allem der aus KI-Produkten generierte Umsatz werde zu Erlösen über den Erwartungen führen.

Von Experten wird für die zurückliegenden drei Monaten ein Umsatz in Höhe von 60,85 Milliarden US-Dollar geschätzt, was ein Plus von 15 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum bedeuten würde.

Nachfrageboost durch KI-Produkte

Citigroup gibt in ihrer Analyse an, dass die Cloud-Sparte Azure durch die KI-Dienstleistungen einen Nachfrageboost erhalten habe und das Interesse an Microsofts KI-Assistent CoPilot solide sei. Auch habe sich die Marktlage auf dem PC-Markt verbessert, wodurch Microsoft in der Lage sei, seinen konservativen Ausblick aus dem vergangenen Quartal zu schlagen.

Dementsprechend haben die Experten ihre Einschätzung bei "Kaufen" belassen, das Kursziel aufgrund einer für das Unternehmen ungünstigen Wechselkursentwicklung von 480 auf 475 US-Dollar nach unten angepasst. Das bedeutet ein Aufwärtspotenzial von rund 17 Prozent.

Microsoft

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ISIN:US5949181045WKN:870747

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Analysten sehen Potenzial

Das von der Citigroup genannte Kursziel liegt damit auf einem durchschnittlichen Niveau. Bei insgesamt 57 Empfehlungen kommt Microsoft derzeit auf beeindruckende 54 Kaufempfehlung mit einem mittleren Ziel von 471 US-Dollar, was ein Potenzial von 16 Prozent gegenüber dem aktuellen Tageskurs bedeutet.

Auf diesem Niveau wäre Microsoft auf Basis der Gewinnschätzungen für dieses Jahr mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 40 bewertet, was weit über dem Durchschnitt der vergangenen fünf Jahre von 33 liegt.

Anleger sollten außerdem bedenken, dass die zuletzt stark gestiegenen Anleiherenditen eine wachsende Konkurrenz für Unternehmen mit hohen Bewertungen bedeuten – selbst wenn es so margen- und wachstumsstarke Konzerne wie Microsoft sind.

Fazit: Starke Zahlen bereits eingepreist?

Angesichts einer starken Nachfrage nach den KI-Produkten von Microsoft rechnet die US-Großbank Citigroup damit, dass das Unternehmen in der Lage sein wird, die Erwartungen des Marktes zu schlagen, wenn am kommenden Donnerstag der Geschäftsbericht des Software-Unternehmens veröffentlicht wird.

Anleger sollten allerdings nicht vorschnell davon ausgehen, dass sich das automatisch auch für weitere Kursgewinne verbürgen würde, denn die Aktie hat in den vergangenen 12 Monaten bereits 41 Prozent an Wert gewonnen – und ist damit am oberen Ende ihrer Bewertungsspanne angelangt.

Autor: Max Gross, wallstreetONLINE Redaktion

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