Nasd@q Inside stuft Cisco Systems auf kaufen

Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Nasd@q Inside" raten die Aktie von Cisco Systems (ISIN US17275R1023/ WKN 878841) erneut zu kaufen.

Die Worte von CEO John Chambers auf einer Analystenkonferenz bei Cisco Systems hätten eine zwischenzeitliche starke Kurserhöhung ausgelöst, denn er habe eine Änderung der bisherigen Unternehmenspolitik angekündigt: Ab 2011 werde Cisco Systems erstmals eine Dividende zahlen, die aus Anlegersicht 1 bis 2% Dividendenrendite einbringen solle.

Seine eigentliche Geschäftsstrategie werde unverändert bleiben, habe Chambers unterstrichen. Das heiße, man kann bei Cisco weiterhin mit einem aggressiven Akquisitionskurs rechnen. Daran würden auch die bevorstehenden wirtschaftlichen Herausforderungen und Brüche, von denen Chambers ausgehe, nichts ändern. Wolle Cisco EMC (ISIN US2686481027/ WKN 872526) oder VMware (ISIN US9285634021/ WKN A0MYC8) kaufen? Konkret gefragt habe Chambers eine Übernahme dieser beiden Kadidaten als "sehr teuer" bezeichnet. Kein Wunder, denn EMC bringe es auf einen Börsenwert von 42,5 Mrd. US-Dollar und VMWare koste derzeit 35,3 Mrd. US-Dollar.

Cisco bevorzuge den Kauf kleinerer Firmen. Chambers habe darüber hinaus betont, Partnerschaften mit großen Unternehmen seien sehr nützlich. Trotz Chambers' Absage sollte man die genannten Firmen nicht völlig von der Liste möglicher Übernahmen streichen, da auch andere Konzerne interessiert sein könnten.

Noch im August habe Chambers mit seiner Warnung vor einer "ungewöhnlichen Unsicherheit" für eine Talfahrt der meisten Tech-Aktien gesorgt. Gut einen Monat später habe der CEO seine damalige Einschätzung relativiert und nun von "gemischten Signalen" gesprochen, nicht ohne zu versichern, dass Cisco weiterhin auf langfristige Trends setze und sich von einem kurzfristig holprigen Markt nicht verunsichern lasse.

Ciscos langfristiges Wachstumspotenzial bleibe hoch. Dies resultiere aus dem Modernisierungsbedarf vieler Datennetze, deren Kosten mittlerweile zu hoch seien. Ciscos Übernahmen wie beispielsweise von Starent Networks (mobiles Internet) oder Tandberg (Telekonferenzen) würden den Weg in neue Geschäftsbereiche weisen. Das gelte auch für die aufgenommene Zusammenarbeit mit Stromnetz-Spezialisten wie Itron (ISIN US4657411066/ WKN 888379), die ein "intelligentes Stromnetz" (Smart Grid) aufbauen würden.

Könnte die künftige Dividende eine Behinderung sein? Die Experten würden 0,40 US-Dollar Ausschüttung pro Jahr ansetzen, das wäre beim aktuellen Kurs 1,86% Dividendenrendite im oberen Bereich der genannten Bandbreite. Die Ausschüttung betrage dann 2,3 Mrd. US-Dollar oder 29,5% des Gewinns im abgelaufenen Geschäftsjahr. Dies sei gerade mal die Hälfte der Summe, die im jüngsten Fiskaljahr netto für den Aktienrückkauf aufgewendet worden sei. Die Dividende werde Cisco also nicht daran hindern, den bisherigen Wachstumskurs fortzuführen.

Die Experten von "Nasd@q Inside" gehen bei der Aktie von Cisco Systems erneut auf die Käuferseite. (Ausgabe 37 vom 17.09.2010) (17.09.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analysierendes Institut: Nasd@q Inside
Aktieneinstufung neu: gut

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