Norddeutsche Landesbank (Nord/LB) stuft Solarworld auf verkaufen

Hannover (www.aktiencheck.de) - Der Analyst der Nord LB, Holger Fechner, rät nach wie vor zum Verkauf der SolarWorld-Aktie (ISIN DE0005108401/ WKN 510840).

Während sich SolarWorld in Q3'2011 noch gut habe behaupten können, würden die jüngst publizierten vorläufigen Zahlen für 2011 eine deutlich negative Tendenz aufzeigen. Der Umsatz liege zwar mit 1.066 Mio. Euro über der 1 Mrd. Euro-Marke und das EBITDA von 218 Mio. Euro über der Schätzung der Analysten von 193 Mio. Euro, dafür liege das EBIT mit -233 Mio. Euro deutlich im negativen Bereich. Dies sei u.a. auf massive Wertberichtigungen auf das Sachanlagevermögen in Höhe von 313 Mio. Euro zurückzuführen. Die Dividende solle nun von 0,19 auf 0,09 Euro gesenkt werden. Die endgültigen Zahlen für 2011 wolle SolarWorld am 22. März verkünden.

Trotz eines zum Jahresende noch erzielten neuen Rekordniveaus an verkauften Solaranlagen in Deutschland, habe SolarWorld von dieser Entwicklung nicht profitieren können und dagegen aufgrund des durch die weltweiten Überkapazitäten ausgelösten hohen Preis- und Margendrucks hohe Wertberichtigungen vornehmen müssen. Das erste Mal seit 2003 habe die Gesellschaft deshalb einen hohen Verlust ausweisen müssen.

Eine Trendwende sei momentan nicht auszumachen. Die Unternehmensführung habe angekündigt, den Auslandsanteil von 68% in 2011 in diesem Jahr auf 75% ausweiten zu wollen. Wegen der aktuell schwierigen Förderbedingungen und der noch nicht stattgefundenen Branchenkonsolidierung würden die Analysten diesen Schritt erst über mittlere bis lange Sicht für erfolgsversprechend halten.

Entsprechend bleiben die Analysten der Nord LB bei ihrer Verkaufsempfehlung für die SolarWorld-Aktie und belassen das Kursziel bei 2,30 Euro. (Analyse vom 28.02.2012) (28.02.2012/ac/a/t)

Analysierendes Institut: Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
Aktieneinstufung neu: schlecht
Währung: Euro