Anleihenfonds

SJB FondsPortrait. Fidelity Euro Short Term Bond Fund. - Seite 2

Und wie fällt der Vergleich unter Volatilitätsgesichtspunkten aus? Seit Auflegung liegt die durchschnittliche Schwankungsbreite des Fonds mit 2,08 Prozent auf einem sehr moderaten Niveau, aber leicht oberhalb derjenigen des Vergleichsindex von 1,93 Prozent. Im Dreijahresvergleich stellt sich das Bild ähnlich dar: Mit 2,64 Prozent ist die Schwankungsintensität des Fonds etwas höher als die 2,53 Prozent, die der EU-Staatsanleihenindex von JP Morgan zu verzeichnen hat. Im letzten Einjahreszeitraum überzeugt das Fidelity-Produkt dann mit erstaunlich geringen Schwankungen: Einer „Vola“ des Fonds von lediglich 2,44 Prozent steht eine Schwankungsbreite des Referenzindex von 4,05 Prozent gegenüber. Naturgemäß erheblich höher fällt das Risiko für Aktienanleger aus: Der MSCI AC World legte in den letzten zwölf Monaten eine Volatilität von 21,67 Prozent an den Tag. Gerade kurzfristig werden hier die Vorteile eines Euro-Rentenfonds für Kurzläufer offenbar: Trotz der wesentlich geringeren Schwankungsneigung wurden höhere Renditen als mit der Aktienanlage erzielt. Das Rendite-Risiko-Verhältnis, gerade für volatile Zeiten, stimmt!

FondsStrategie. Entschlüsselt.

Der Fidelity Euro Short Term Bond Fund investiert vorwiegend in auf Euro lautende Schuldverschreibungen und konzentriert seine Anlagen auf erstklassig geratete europäische Rentenpapiere mit fester Verzinsung und einer Laufzeit von unter fünf Jahren. Aktuell liegt die Duration des Rentenportfolios bei 2,07 Jahren. Laut Statuten kann der Fonds bis zu 30,0 Prozent seines Vermögens in nicht auf Euro lautende Schuldverschreibungen anlegen, macht davon aber praktisch keinen Gebrauch: Per 31.12.2011 sind 99,2 Prozent der im Fonds enthaltenen Wertpapiere in Euro notiert, ganze 0,8 Prozent in anderen europäischen Währungen wie dem britischen Pfund. FondsManager Peter Khan, der seit dem 1. Januar 2010 die Verantwortung trägt, stellt sein Portfolio aus 70 bis 130 Einzeltiteln zusammen. Die Werte werden im Rahmen einer Bottom-up-Analyse und unter besonderer Berücksichtigung der Risikostruktur ausgewählt. Die Gewichtung von Hochzinsanleihen und Emerging-Markets-Titeln innerhalb des Fonds darf jeweils 10,0 Prozent nicht überschreiten.