VISCARDI AG stuft Adler Modemaerkte auf buy

München (www.aktiencheck.de) - Peter Thilo Hasler, Analyst der VISCARDI AG, stuft die Aktie von Adler Modemärkte (ISIN DE000A1H8MU2/ WKN A1H8MU) mit "buy" ein.

Adler Modemärkte habe am vergangenen Freitag die Zahlen zum Geschäftsjahr 2011 veröffentlicht. Der Nettoumsatz sei um 7,1% auf 476,6 Mio. EUR angewachsen. Auf flächenbereinigter Basis habe das Wachstum 1,0% betragen. Das Unternehmen habe 80,2% des Umsatzes in Deutschland, 16,6% in Österreich und 3,2% in Luxemburg generiert. Beim EBITDA sei ein Rückgang von 18,8% auf 30,7 Mio. EUR zu verbuchen gewesen, was auf ein schwaches Weihnachtsgeschäft, unterwartet hohe Kosten bei der Wehmeyer-Integration und höhere Rohstoffpreise zurückzuführen gewesen sei. Der operative Cashflow habe gegenüber dem Vorjahr von 25,8 Mio. EUR auf 8,8 Mio. EUR nachgegeben. Der Netto-Cashbestand habe sich zum Jahresende auf 20,9 Mio. EUR belaufen (Vorjahr: 14,4 Mio. EUR).

Nach Berechnung der VISCARDI AG werde Adler Modemärkte im Geschäftsjahr 2012 einen Umsatz von 527,5 Mio. EUR und ein EPS von 0,66 EUR erzielen (KGV: 9,6). Für 2013 kalkuliere man mit einer Umsatzsteigerung auf 585,4 Mio. EUR und einer EPS-Verbesserung auf 0,92 EUR (KGV: 6,9). Das Kursziel der Unternehmensaktie sehe man bei 9,00 EUR.

Die Analysten der VISCARDI AG vergeben für die Aktie von Adler Modemärkte das Rating "buy". (Analyse vom 19.03.2012) (19.03.2012/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analysierendes Institut: VISCARDI AG
Aktieneinstufung neu: gut
Währung: Euro