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EANS-News Montega AG / MOLOGEN AG: Countdown zum großen Deal

Nachrichtenagentur: dpa-AFX
 |  05.04.2012, 11:47  |  508 Aufrufe  |   | 

EANS-News: Montega AG / MOLOGEN AG: Countdown zum großen Deal

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Corporate News übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der

Emittent/Meldungsgeber verantwortlich.

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Utl.: (ISIN: DE0006637200 / WKN: 663720)

Hamburg (euro adhoc) - Die MOLOGEN AG ist ein biopharmazeutisches Unternehmen

mit Sitz in Berlin, das hoch innovative, DNA-basierte Immuntherapeutika gegen

Krebs und schwere Infektionskrankheiten entwickelt. Auf Basis seiner

patentgeschützten, dualen DNA-Technologie-Plattform hat MOLOGEN dank eigener

F&E-Leistungen eine Pipeline an Medikamentenkandidaten aufgebaut, die bis in die

klinische Phase II/III reicht. Hierin hebt sich MOLOGEN deutlich von vielen

börsennotierten deutschen Biotech-Unternehmen ab, die einen Großteil ihrer

Wirkstoffkandidaten durch Einlizenzierung erworben haben.

Die Werttreiber in MOLOGENS Pipeline bilden zwei aktive Immuntherapien in

klinischen Phasen, die derzeit in drei Krebsindikationen entwickelt werden:

Immunmodulator und TLR9-Agonist MGN1703 in Darmkrebs (CRC) und Lungenkrebs

(NSCLC) sowie der zellbasierte Anti-Krebsimpfstoff MGN1601 in Nierenkrebs (RCC).

MOLOGEN zählt damit international zu den wenigen biopharmazeutischen Unternehmen

mit einer sicheren und nebenwirkungsarmen DNA-basierten Krebsbehandlung im

klinischen Entwicklungsstadium. MOLOGENS am weitesten fortgeschrittenes

Krebsmedikament MGN1703 in Phase II/III hat eindeutig das Potenzial zum

Blockbuster. Mit zwei großen adressierten Krebserkrankungen trauen wir dem

TLR9-Agonisten nach einem geplanten Markteintritt in 2015 weltweite

Spitzenumsätze von insgesamt über 2 Mrd. Euro zu.

Das laufende Geschäftsjahr könnte zum großen Durchbruch für MOLOGEN werden. Ganz

im Fokus des Investoreninteresses steht die Zwischenauswertung der

zulassungsrelevanten Phase-II/III-Studie von MGN1703 an Patienten mit Darmkrebs

(CRC) (IMPACT-Studie). Die zuletzt für Anfang Q2 2012 angekündigte

Interimanalyse wird den Charakter einer 'Make or Break'-Entscheidung für die

angestrebte Auslizenzierung haben und damit zum maßgeblichen Kurstreiber werden.

Im Falle eines positiven Trends für MGN1703 bei den Daten zum progressionsfreien

Überleben (PFS) erwarten wir, dass ein Lizenzdeal bis Ende des Jahres unter Dach

und Fach gebracht werden kann. Ein Dealvolumen in Höhe von 300 bis 800 Mio. Euro

erachten wir als realistisch. Abschlagszahlungen sollten in diesem Fall bereits

im Geschäftsjahr 2012 zu Cash-Zuflüssen in Höhe von 20 bis 40 Mio. Euro führen.

Unabhängig davon ist MOLOGEN durch die kürzlich abgeschlossene Kapitalerhöhung

mit einem Cash-Bestand von ca. 8,5 Mio. Euro (Q1/12e) bis etwa zur Jahreshälfte

2013 durchfinanziert.

Fazit: Der Markt hat das Potenzial der Pipeline noch nicht genügend eingepreist.

Auf Basis unserer Pipelinebewertung ergibt sich ein Fair Value von 14,20 Euro je

Aktie. Dieser Wert bezieht sich auf den gegenwärtigen Entwicklungsstand der

Pipeline (Q1 2012) und wird bei überzeugenden klinischen Ergebnissen signifikant

ansteigen. Erfahrungsgemäß ist die Bekanntgabe der Zwischenresultate in Phase

II/III mit kräftigen, digitalen Kursausschlägen verbunden. Risikofreudigen

Investoren, die sich die Option auf sprunghafte Kursgewinne bei positiven Daten

sichern wollen, raten wir, rechtzeitig in die Aktie einzusteigen und das aktuell

niedrige Kursniveau zu nutzen. Der hohen Werthaltigkeit der Produktpipeline

steht allerdings ein beachtliches klinisches Entwicklungsrisiko gegenüber. Unser

Anlageurteil lautet daher: spekulativer Kauf.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in

Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine

Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega

unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,

Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte' und

zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der

Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben

der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows

und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG.

Rückfragehinweis:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

Unternehmen: Montega AG

Kleine Johannisstraße 10

D-20457 Hamburg

Telefon: +49 (0)40 41111 3780

FAX: +49 (0)40 41111 3788

Email: info@montega.de

WWW: http://www.montega.de

Branche: Finanzdienstleistungen

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Sprache: Deutsch

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Themen: CRC


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