507 0 Kommentare Cheuvreux SA stuft Deutsche Bank auf underperform

Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Cyril Meilland, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Deutschen Bank (ISIN DE0005140008/ WKN 514000) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 34,00 EUR.

Die Deutsche Bank habe die Gespräche mit Guggenheim Partners um den geplanten Verkauf des globalen Vermögensverwaltungsgeschäfts für alternative Anlagen (RREEF) abgebrochen. Die strategische Prüfung der institutionellen Asset Management-Aktivitäten sei damit abgeschlossen.

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In den Schätzungen seien die Auswirkungen dieses Deals noch nie berücksichtigt worden, weder im Hinblick auf die Kapitalposition noch auf die Gewinnebene. Eine Anpassung der Projektionen sei insofern nicht notwendig.

Auf dem aktuellen Kursniveau sei die Bewertung der Deutsche Bank-Aktie mit einer 2013er Buchwert-Multiple von 0,6 unattraktiv. Im Vergleich zu den meisten globalen Konkurrenten stehe das Geschäftsmodell der Bank für höhere Kapitalkosten. Die Kapitalposition mache entweder eine verwässernde Kapitalerhöhung nötig oder andere Maßnahmen würden niedrigere Gewinne nach sich ziehen.

Vor diesem Hintergrund bekräftigen die Analysten von Cheuvreux ihr Votum "underperform" für die Deutsche Bank-Aktie. (Analyse vom 21.06.12) (21.06.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analysierendes Institut: Cheuvreux SA
Aktieneinstufung neu: schlecht
Währung: Euro

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