Original-Research

Design Hotels AG (von Vara Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Design Hotels AG - von Vara Research GmbH

Aktieneinstufung von Vara Research GmbH zu Design Hotels AG

Unternehmen: Design Hotels AG

ISIN: DE0005141006

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 08.02.2013

Kursziel: 0,95 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Benjamin Ludacka

Die von Design Hotels gemeldete Forderungsabschreibung über EUR 0,4 Mio. aus

einem Hotelentwicklungsprojekt im Ausland, reduziere laut Management das

EBITDA im Geschäftsjahr 2012 im Vergleich zum Vorjahr um etwa EUR 0,1 Mio.

Auf Grund dieses Sondereffekts würde die in der Guidance in Aussicht

gestellte Ergebnisverbesserung zwar nicht erreicht, bereinigt um die

Projektkosten dürfte das Ergebnis jedoch um EUR 0,2 Mio. über Vorjahr liegen.

Die Analysten von Vara Research gehen davon aus, dass das i.d.R. saisonal

stärkere H2 umsatzseitig ähnlich positiv verlaufen sei wie H1 und rechnen

mit einem nahezu 20%-igem Umsatzwachstum. Somit dürfte Design Hotels in die

von den Analysten angekündigte Skalierungsphase mit unterproportionaler

Personalkostenentwicklung gestartet sein. Langfristig sehen die Analysten

die EBIT-Marge im hohen einstelligen Bereich und empfehlen die Aktie bei

einem 2013er EV/Umsatz von 0,21 zum Kauf.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/11845.pdf

Kontakt für Rückfragen

Vara Research GmbH

Benjamin Ludacka

Baseler Straße 48

60329 Frankfurt am Main

T 069-2561 285 12

www.vararesearch.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: Kaufen
Analyst: Vara Research
Kursziel: 0,95 Euro