ANALYSE

DZ Bank belässt Aareal Bank auf 'Hold' - Fairer Wert 18 Euro

FRANKFURT (dpa-AFX) - Die DZ Bank hat die Aktien der Aareal Bank nach Zahlen auf 'Hold' mit einem fairen Wert von 18,00 (Kurs: 18,395) Euro belassen. Die Eckdaten des Immobilienfinanzierers für das Schlussquartal 2012 lägen im Rahmen seiner Erwartungen, schrieb Analyst Christoph Bast in einer Studie vom Mittwoch. Lediglich der Überschuss habe diese wegen höherer Steuern etwas verfehlt.

Der neue Ausblick auf das laufende Jahr klinge indes recht schwach, fuhr der Experte fort. Der angepeilte Vorsteuergewinn liege sowohl unter seiner als auch unter der Konsensschätzung. Die angekündigte Rückzahlung von EZB-Mitteln sei zwar ein positives Signal. Doch da das Management diese weiter zur Finanzierung des Neugeschäfts verwende, dürfte das Unternehmen sie frühestens Ende 2013 vollständig zurückzahlen.

Mit 'Hold' stuft die DZ Bank eine Aktie ein, wenn die Analysten innerhalb der nächsten zwölf Monate mit einer Kursveränderung innerhalb einer Bandbreite von plus/minus fünf Prozent rechnen./gl/he

Analysierendes Institut DZ Bank

Rating: Hold
Analyst: DZ Bank