Volkswagen-Aktie trotz Kaufempfehlungen im Minus

Eine Wandelanleihe im Volumen von 1,2 Milliarden Euro, die der Volkswagen-Konzern ausgibt, belastet am Mittwoch die DAX-notierte Vorzugsaktie des Unternehmens deutlich. Das Papier gehört mit einem Kursverlust von 3,3 Prozent auf 159,70 Euro im heutigen Handel zu den größten DAX-Verlierern.

Daran können auch drei Kaufempfehlungen nichts ändern, die die Volkswagen-Vorzugsaktie heute von der Commerzbank und von Merrill Lynch sowie von Goldman Sachs erhält. Die Expertenhäuser behalten damit ihre bisherige Einstufung des Autopapiers bei. Während die Commerzbank das Kursziel für die VW-Vorzüge bei 195 Euro sieht, erwartet Merrill Lynch einen Anstieg des Papiers auf 205 Euro. Von Goldman Sachs kommt eine Zielmarke von 211 Euro.

Angesichts der Bedeutung der Finanzierungskosten sei es verständlich, dass sich Volkswagen über die Wandelanleihe günstig Geld beschaffen wolle, so die Commerzbank. Zudem könnte die Anleihe eine Spekulation auf weitere Käufe von MAN-Anteilen und eine vollständige Übernahme befeuern. Ähnlich argumentiert Merrill Lynch, sieht aber Enttäuschungspotenzial durch einen unnötig hohen Zinssatz der Wandelanleihe. Goldman Sachs verweist zudem auf die niedrigen Renditen von Volkswagen, aber auch auf eine attraktive Bewertung des Papiers.