ESMA Studie

Alternative UCITS Fonds am Vormarsch

Der Fokus der akutellen ESMA ("European Securities and Markets Authority") Studie liegt auf der Analyse des Marktwachstums von komplexen Finanzprodukten für Privatinvestoren. Hinsichtlich komplexer Finanzprodukte unterscheidet ESMA zwischen UCITS pursuing alternative investment strategies ("alternative UCITS") und Strukturierten Retail Produkten, sogenannten "SRPs".

Alternative UCITS: Erkentnisse

Das Volumen an alternativen UCITS Fonds konnte sich im Zeitraum von 2007 bis 2012 von 20 Milliarden auf nunmehr 85 Milliarden Euro steigern. Verglichen mit der Größe des gesamten UCITS-Markets spielen alternative Produkte aber immer noch eine untergeordnete Rolle, sie haben laut Angaben des ESMA einen Marktanteil von 1.5% (per Q4 2012). Laut Angaben des Service-Providers "SEI" konnten alternativen UCITS-Strukturen bereits 40% aller Inflows in langfristige, aktiv gemangte UCITS zugeordnet werden. 

Gerade dieses rasante Wachstum breitet ESMA sorgen, da es insbesondere Retail-Investoren immer noch sehr schwer fällt Funktionsweise sowie Risk/Return Eigenschaften der von alternativen UCITS-Fonds angewandten Strategien (etwa CTA oder Equity Long/Short) und Produkte gänzlich nachzuvollziehen. Überdies wird die Heterogänität und dementsprechend fehlende Vergleichbarkeit kritisiert.

Liefern alternative UCITS-Fonds die bessere Performance?

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