Aktienfonds

SJB FondsPortrait. HSBC GIF Turkey Equity. - Seite 2

FondsEntwicklung. Übersichtlich.

Über die letzten fünf Jahre hat der HSBC GIF Turkey Equity AC eine Rendite von +7,89 Prozent p.a. in Euro erzielt (Bewertungstag 20. August 2013). Der Dow Jones Turkey Total Stock Market Index, den wir für die unabhängige SJB FondsAnalyse als Benchmark heranziehen, hat eine deutlich schwächere Performance aufzuweisen: Der den breiten türkischen Aktienmarkt abbildende Index verzeichnet im selben Zeitraum eine Euro-Wertentwicklung von +4,80 Prozent p.a. Beim Wechsel auf den Dreijahreszeitraum löst sich der Performancevorsprung des aktiv gemanagten Türkeifonds auf: Hier hat der HSBC-Fonds eine Rendite von -0,49 Prozent p.a. in Euro zu verzeichnen, während der SJB-Referenzindex ein kleines jährliches Plus von +1,53 Prozent erwirtschaftet. Im kurzfristigen Betrachtungshorizont zeigt sich, dass die jüngsten Marktturbulenzen den Fonds stärker mitgenommen haben als den SJB-Vergleichsindex: Einem Minus von -5,73 Prozent auf Jahressicht steht eine Wertentwicklung der Benchmark von +4,93 Prozent gegenüber. Für Langfristinvestoren am stärksten zu gewichten ist aber die klar bessere Wertentwicklung des HSBC-Fonds im Fünfjahreszeitraum, die auch in ihrer absoluten Höhe von über drei Prozentpunkten überzeugt. Die in dieser Periode erzielte Mehrrendite wiegt die kurz- und mittelfristigen Performanceeinbußen gegenüber der Benchmark auf. Wie stellt sich das Bild mit Blick auf die Volatilität dar?

Im letzten Fünfjahreszeitraum verzeichnet der Türkeifonds aus dem Hause HSBC eine mittlere Schwankungsneigung von 44,20 Prozent, während der Dow Jones Turkey Total Stock Market Index eine noch höhere Volatilität von 46,69 Prozent aufweist. Ein Qualitätsausweis für FondsManager Ercan Güner, der seine besseren Renditeergebnisse in diesem Zeitraum mit einer geringeren Volatilität erzielt hat. Über drei Jahre geht die annualisierte Schwankungsbreite des Fonds auf 34,03 Prozent zurück, über ein Jahr wartet dieser mit einer Volatilität von 37,89 Prozent auf. Als schwankungsärmer präsentiert sich nun der breite türkische Aktienmarkt, gemessen durch den SJB Referenzindex: Der Dow Jones Turkey kommt in den entsprechenden Vergleichszeiträumen auf eine Volatilität von 32,21 bzw. 30,71 Prozent. Das Risikoprofil des HSBC-Fonds ist damit langfristig attraktiver, in den beiden anderen Perioden jedoch ungünstiger als bei der gewählten Benchmark. Für das Gesamturteil sind die Langfristergebnisse von größerem Interesse, weshalb das Chance-Risiko-Verhältnis des Fonds für dauerhaft engagierte Anleger überzeugt: Mit niedrigeren Kursschwankungen wird über fünf Jahre eine Outperformance generiert.