Original-Research

Mybet Holding SE (von Montega AG): Kaufen

Original-Research: Mybet Holding SE - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Mybet Holding SE

Unternehmen: Mybet Holding SE

ISIN: DE000A0JRU67

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 1,50

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Alexander Braun

mybet-Tochter wird Schadensersatz in Höhe von 11,5 Mio. Euro zugesprochen

mybet gab gestern nachbörslich bekannt, dass die Westdeutsche Lotterie GmbH

& Co. OHG (Westlotto) zur Zahlung von Schadensersatz in Hohe von 11,5 Mio.

Euro verurteilt wurde. Der Schadensersatzanspruch resultiert aus einer seit

2008 laufenden Klage der 100%igen Tochter FLUXX GmbH wegen Unterbindung

ihres stationären Lottovertriebs durch den Deutschen Lotto- und Totoblock.

Inklusive der anfallenden Zinsen dürften mybet knapp 14,4 Mio. Euro (0,60

Euro je Aktie) zufließen. Das Gericht ist dabei über den von FLUXX

beantragten Mindestschadensersatz hinausgegangen.

Da keine Revision zugelassen wurde, hat Westlotto nun die Möglichkeit,

innerhalb eines Monats beim Bundesgerichtshof Beschwerde über die

Nichtzulassung einzureichen bzw. eine Fristverlängerung von 3 Monaten zu

erwirken. Der Bundesgerichtshof dürfte nach unserer Einschätzung lediglich

mögliche Verfahrensfehler überprüfen, insofern sind die Aussichten auf eine

Neuaufnahme des Verfahrens sehr gering.

mybet hätte durch diesen unerwarteten Mittelzufluss nun ausreichend

Liquidität, um die kommunizierte Neuausrichtung mit Hochdruck

voranzutreiben. Zu den geplanten Maßnahmen zählen:

- Der Rollout von neuen Wettterminals (Kosten pro Terminal ca. 3000 Euro)

zur Steigerung des durchschnittlichen Shopumsatzes,

- der Launch neuer, kundenbindender Features (z.B. automatische

Gewinnbenachrichtigung)

- sowie die Produkterweiterung und die Einführung einer Kundenkarte.

Wir rechnen damit, dass die Zahlung der Schadensersatzforderung im

August/September erfolgt.

Fazit: Die Höhe der Schadensersatzzahlung und die Nichtzulassung der

Revision sind eine große Überraschung. Die Aktie hat folgerichtig mit einem

deutlichen Kurssprung auf die gestrige Nachricht reagiert. Da keine

Revision zugelassen ist, wurde der Schadensersatzanspruch bereits jetzt in

unserem Bewertungsmodell berücksichtig. Wir haben einen Zufluss von 14,4

Mio. Euro unterstellt (AO-Beitrag). Daraus resultiert ein neues Kursziel

von 1,50 Euro. Demzufolge lautet das Rating wieder Kaufen (zuvor: Halten)

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in

Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine

Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega

unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,

Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'

und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die

Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und

Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation

gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum

der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

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Rating: Kaufen
Analyst:
Kursziel: 1,50 Euro