ANALYSE

JPMorgan senkt QSC auf 'Neutral' und Ziel auf 3,50 Euro

NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Bank JPMorgan hat QSC von "Overweight" auf "Neutral" abgestuft und das Kursziel von 4,40 auf 3,50 (Kurs: 3,09) Euro gesenkt. Die Cloud erscheine noch weit entfernt, schrieb Analyst Hannes Wittig in einer Studie vom Dienstag. Mit der zukunftsträchtigen Cloud-Technologie bietet der Telekomdienstleister seinen Kunden Lösungen aus dem Internet an.

QSC hat aus Sicht von Wittig eine starke IT- und Telekommunikationsplattform für größere mittelständische Unternehmen zu bieten. An Cloud-Angeboten für kleine und mittlere Firmen werde indes noch gearbeitet. Die Berechenbarkeit des Geldflusses aus diesem Geschäft - die so genannte Visibilität - sei entsprechend gering, so Wittig. Daher könnten die kurzfristigen Finanzziele zur Herausforderung werden und womöglich zunächst einmal enttäuschen.

Der Experte senkte seine Schätzungen nach einem schwachen ersten Quartal und entsprechend auch Kursziel und Einstufung. Den Umsatz in 2014 erwartet er nun um zwei Prozent niedriger als bisher und das operative Ergebnis (EBITDA) um vierzehn Prozent. Wittig rechnet weiter mit operativem Wachstum in 2015, da sich Investitionen positiv bemerkbar machen dürften. Langfristig bleibt er optimistisch für QSC.

Gemäß der Einstufung "Neutral" geht JPMorgan davon aus, dass sich die Aktie in den kommenden sechs bis zwölf Monaten im Gleichklang mit dem vom Analystenteam beobachteten Sektor entwickeln wird./ag/fat

Analysierendes Institut JPMorgan.

Rating: Neutral
Analyst: JPMorgan
Kursziel: 3,50 Euro