ANALYSE

Gutes Geschäft mit Lebensversicherungen lässt Allianz glänzen - LBBW

STUTTGART (dpa-AFX) - Das erfolgreiche Geschäft mit Lebensversicherungen hat laut Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) der Allianz zu einem besser als erwarteten zweiten Quartal 2014 verholfen. Die anderen Säulen hätten sich dagegen eher enttäuschend entwickelt, schreibt Analyst Werner Schirmer in einem ersten Kommentar am Freitag. Schirmer bleibt auf "Halten" mit dem Kursziel 125 (Kurs: 122) Euro.

Dem guten Geschäft mit Lebensversicherungen habe die Allianz das starke Ertragswachstum des Konzerns von 10 Prozent zum Vorjahresquartal zu verdanken. Das Schaden- und Unfallgeschäft habe dagegen trotz eines auf 1,3 Milliarden Euro gestiegenen operativen Ergebnisses die Marktprognosen verfehlt. Allerdings seien im Vergleich zum Vorjahreszeitraum auch kaum Reserven aufgelöst worden. Die Vermögensverwaltung - die Sparte Asset Management - habe auch etwas enttäuscht.

Die Zielsetzung des Managements ist für Schirmer wiederum erfreulich. Angestrebt wird das obere Ende der Spanne mit einem operativen Ergebnis von 9,5 bis 10,5 Milliarden Euro. Unspektakulär aber positiv habe sich die Eigenkapitalausstattung des Konzerns entwickelt.

Gemäß der neutralen Empfehlung "Halten" empfiehlt die LBBW den Investoren innerhalb eines Zeithorizonts von bis zu 12 Monaten weder den Kauf noch den Verkauf der Aktie./fat/rum

Analysierendes Institut Landesbank Baden-Württemberg.

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