Original-Research

Mybet Holding SE (von Montega AG): Kaufen

Original-Research: Mybet Holding SE - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Mybet Holding SE

Unternehmen: Mybet Holding SE

ISIN: DE000A0JRU67

Anlass der Studie: Comment

Empfehlung: Kaufen

seit: 14.08.2014

Kursziel: 1,70

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Alexander Braun

mybet liegt voll im Plan - Guidance 2014 bestätigt

mybet hat heute seine Halbjahreszahlen berichtet. Die folgende Tabelle gibt

einen Überblick über die wesentlichen Eckpunkte.

[TABELLE]

Die lediglich stabile Umsatzentwicklung von +0,4% ist auf einen

regulatorisch bedingten Rückgang im Segment Casino & Poker und den Wegfall

der Lotterieaktivitäten zurückzuführen. Der Umsatz im Kernbereich

Sportwetten konnte hingegen deutlich gesteigert werden (yoy +16,6%). Die

Gründe für die Wachstumsbeschleunigung (in Q1 lag das Wachstum bei

lediglich 1,2%) waren eine deutlich verbesserte Systemstabilität, der

Roll-out der Kundenkarte sowie steigende Neukundenzahlen im Zuge der

Fußballweltmeisterschaft. Ebenfalls erfreulich entwickelte sich das Segment

Pferdewetten, das seine positive Entwicklung fortgesetzt hat und einen

Erlösanstieg um 31,3% auf 3,1 Mio. Euro verzeichnete. Das EBIT war im

ersten Halbjahr wie angekündigt leicht negativ. Gegenüber dem

Vergleichszeittraum des Vorjahres konnte jedoch eine signifikante

Ergebnisverbesserung um rund 1,3 Mio. Euro erzielt werden. Dies ist auf

eine verbesserte Kostenbasis und einen effizienteren Einsatz des

Marketingbudgets zurückzuführen.

Angekündigter Verkauf des Spaniengeschäfts vollzogen: Am Dienstag meldete

mybet den Verkauf der spanischen Töchter. Das Unternehmen hatte diesen

Schritt bereits Anfang 2014 angekündigt. Durch den Verkauf konnte mybet

einen Buchgewinn von 249 Tsd. Euro erzielen. Den Rückzug vom spanischen

Markt sehen wir positiv, da die dortigen Aktivitäten defizitär waren und

mybet die freigewordenen Mittel (Finanzierung der Verluste + Kaufpreis) nun

für die Expansion im Bereich Sportwetten einsetzen kann.

Fazit: Die Zahlen lagen im Rahmen der Erwartungen. mybet ist auf einem

guten Weg, die Jahresziele zu erreichen (Umsatz 70-75 Mio. Euro,

ausgeglichenes EBIT). Nachdem 2014 durch die Restrukturierung sowie

Investitionen in Systemstabilität und Produkte gekennzeichnet ist, sollte

mybet im nächsten Geschäftsjahr die ersten Früchte dieser Maßnahmen ernten

können. Vor diesem Hintergrund und einem traditionell stärkeren zweiten

Halbjahr gehen wir von einer sukzessiven Aufhellung des Newsflows aus. Die

Kaufempfehlung wird bei einem unveränderten Kursziel von 1,70 Euro

bestätigt.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in

Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine

Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega

unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,

Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'

und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die

Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und

Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation

gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum

der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12427.pdf

Kontakt für Rückfragen

Montega AG - Equity Research

Tel.: [phone]

web: www.montega.de

E-Mail: [e-mail]

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: Kaufen
Analyst:
Kursziel: 1,70 Euro