Original-Research

Haikui Seafood AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank ...

Original-Research: Haikui Seafood AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Haikui Seafood AG

Unternehmen: Haikui Seafood AG

ISIN: DE000A1JH3F9

Anlass der Studie: H1-Bericht, Kurzanalyse

Empfehlung: Kaufen

seit: 26.08.2014

Kursziel: EUR 17,23

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 29. April 2014, vormals Neutral

Analyst: David Szabadvari (CIIA) und Dr. Roger Becker (CEFA)

Abwärtstrend gestoppt - Herausforderungen bleiben bestehen

Nach den enttäuschenden Ergebnissen der vergangen 12 Monate zeigte die

Geschäftstätigkeit der Haikui Seafood AG (ISIN DE000A1JH3F9, Prime

Standard, H8K GY) im zweiten Quartal ein ermutigendes, wenn auch nicht

vollkommen unerwartetes Ergebnis, zumindest bezogen auf den Umsatz: das

Unternehmen konnte zum ersten Mal seit 1Q13 ein positives Quartalswachstum

im Jahresvergleich (+4,8% auf Euro-Basis und +9,1% währungsbereinigt)

generieren. Allerdings sank dabei die Bruttomarge signifikant auf 12,8% in

Q2, hauptsächlich aufgrund industrieinhärenter Herausforderungen wie den

hohen Rohmaterialpreisen, ansteigenden Lohnkosten und dem intensiven

Wettbewerbsumfeld. Außerdem gewährte Haikui Preisnachlässe, um neue Kunden

zu gewinnen und bestehende Kunden zu binden. Laut Aussagen des Managements

sind die ersten Ausbeuten aus dem Wildfang nach Beendigung des saisonalen

Fangverbots gut genug, um die aktuelle Unternehmens-Guidance zu bestätigen.

Wie Undercurrent News bereits im Mai berichtete, entspannt sich die Lage

bezogen auf die Garnelen-Krankheit EMS, was mittelfristig die Umsätze und

die Bruttomarge verbessern könnte.

Basierend auf dem Q2-Bericht belassen wir unsere Prognosen sowie die

DCF-Analyse unverändert und aktualisieren lediglich unsere

Markt-Multiple-Bewertung. Wir ermitteln eine fairen von EUR 17,23 pro Aktie

und bestätigen unser Rating mit 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12452.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen

BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

David Szabadvari (CIIA), Dr. Roger Becker (CEFA)

Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt

Tel. [phone]

Fax [phone]

www.bankm.de

[e-mail], [e-mail]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: Kaufen
Analyst: BankM
Kursziel: 17,23 Euro