ANALYSE
Credit Suisse senkt Munich Re auf 'Underperform' - Ziel auf 145 Euro
ZÜRICH (dpa-AFX) - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat Munich Re von "Neutral" auf "Underperform" abgestuft und das Kursziel von 164 auf 145 Euro gesenkt (Kurs: 152,05 Euro). Die Gewinne der Rückversicherer Munich Re und Swiss Re stünden wegen sinkender Preise erheblich unter Druck, schrieb Analyst Adam McInally in einer Studie vom Dienstag. Seine Prognosen für den Gewinn je Aktie (EPS) der Münchener lägen für die beiden kommenden Jahre um 17 beziehungsweise 27 Prozent unter der Konsensschätzung.
Zudem könne der Renditevorteil der Rück- gegenüber den Erstversicherern schwinden, da diese ihre Ausschüttungsquoten deutlich steigern wollten, so der Experte weiter. Letztere profitierten auch von stabileren operativen Trends und einem geringeren Abwärtsrisiko für die Konsensschätzungen. Die Papiere der Munich Re und der Swiss Re seien außerdem vergleichsweise hoch bewertet.
Mit der Einstufung "Underperform" rechnet die Credit Suisse auf Sicht von zwölf Monaten mit einem im Branchendurchschnitt um mindestens zehn bis fünfzehn Prozent schlechteren Gesamtertrag (Kursgewinn plus Dividende) der Aktie./ag/ck/gl
Analysierendes Institut Credit Suisse.
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Analyst: Credit Suisse
Kursziel: 145 Euro