Original-Research

GBC Mittelstandsanleihen Index (von GBC AG):

Original-Research: GBC Mittelstandsanleihen Index - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu GBC Mittelstandsanleihen Index

Unternehmen: GBC Mittelstandsanleihen Index

ISIN: DE000SLA1MX8

Anlass der Studie: GBC MAX - Update September 2014

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Cosmin Filker, Dominik Gerbing

Update September 2014

GBC Mittelstandsanleihen Index (GBC MAX - ISIN DE000SLA1MX8) erreicht neue

Höchststände sowie erneute deutliche Outperformance gegenüber dem MiBoX

Analysten: Cosmin Filker, Dominik Gerbing

Entwicklung und aktuelle Zusammensetzung des GBC MAX

Seit dem letzten Index-Update vom 13.08.2014 hat sich die Zusammensetzung

des GBC MAX nur geringfügig verändert. Während aufgrund der weiterhin

geringen Neu-Emissionsanzahl keine Anleihen in den Index aufgenommen

wurden, ist eine Anleihe (Rickmers AG) aus dem Index entfernt worden. Damit

hat sich die Anzahl der im Index befindlichen Anleihen von 39 auf 38

verringert.

Seit dem letzten Update vom 13.08.2014 ist der GBC MAX weiter gestiegen und

hat sogar neue Höchststände erreicht. Damit konnte die Outperformance zum

breit gefassten Micro Bond Index (MiBoX) nochmals ausgebaut werden. Seit

dem 13.08.2014 stieg der Index um 1,11 Punkte auf einen Wert von 118,09.

Dies entspricht einer Performance von 0,95 %. Damit hat sich der GBC MAX

erneut besser entwickelt als der MiBoX, der in diesem Zeitraum um 0,56

Punkte gefallen ist und somit eine Performance von -0,57 % erzielt hat.

Betrachtet man die Entwicklung auf Jahresbasis ergibt sich ein noch

deutlicheres Bild.

Mit einem Wert von 118,09 zum 24.09.2014 lag der GBC Mittelstandsanleihen

Index (GBC MAX) nahe seinem bisherigen Höchststand vom 15.08.2014 mit

118,32. Verglichen mit dem Wert zum 24.09.2013 von 114,67 ergibt sich somit

eine Performance innerhalb eines Jahres in Höhe von 3,0 %. Im gleichen

Zeitraum hat der breit gefasste MiBoX eine Performance von -1,6 % erzielt.

Über den GBC MAX

Der GBC Mittelstandsanleiheindex (GBC MAX) bildet unter Anwendung

ausgewählter Qualitätskriterien den Markt für qualitativ gute

Mittelstandsanleihen ab. Die Indexauswahl findet auf Basis festgelegter

Auswahlkriterien und entsprechender Analysteneinschätzungen statt. Somit

ist ein nachhaltiger Qualitätsindex des Mittelstandsanleihebereichs

geschaffen worden. Dabei bilden eine Mindestrendite auf Basis der

Umlaufrendite zuzüglich 150 Basispunkte sowie ein Mindestrating von BB- und

eine positive Analysteneinschätzung die wichtigsten Mindestkriterien für

eine Indexaufnahme sowie für den Verbleib im Index.

Die Anleihen der Hornbach Baumarkt AG, der Grand City Properties S.A. sowie

der TECHEM GmbH bilden mit jeweils knapp 10 % die drei größten

Einzelpositionen im Index. Die Anleihen der Deutsche Rohstoff AG und der

PNE WIND AG komplettieren mit jeweils um die 5,5 % die Top-5-Positionen

innerhalb des GBC MAX.

Im aktuellen Update werden die Anleihen der PNE WIND AG (ISIN:

DE000A1R0741) sowie der Homann Holzwerkstoffe GmbH (ISIN: DE000A1R0VD4) als

Anleihen im Fokus analysiert.

Derzeit im Index enthaltene Unternehmensanleihen sind:

DE000A1R02E0 Hornbach AG

XS0937063310 Grand City Properties SA

XS0783934911 Techem GmbH

DE000A1R07G4 Deutsche Rohstoff AG

DE000A1R0741 PNE Wind AG

DE000A1HA979 SAF-Holland S.A.

DE000A1R0VD4 Homann Holzwerkstoffe

DE000A1H3VN9 KTG Agrar AG 2011/2017

DE000A1PGWZ2 Steilmann-Boecker Fashion

DE000A1HSNV2 Porr-Anleihe 2013/2018

AT0000A0XJ15 Porr-Anleihe 2012/2016

DE000A1ML4T7 FC Schalke 04 Anleihe

DE000A1ML257 KTG Energie AG

DE000A1ELQU9 KTG Agrar AG 2010/2015

DE000A1TNA70 Sanha GmbH & Co. KG

DE000A1G9AQ4 Enterprise Holdings ltd.

DE000A1TNGG3 Cloud No 7 GmbH

DE000A1R0YA4 Rudolf Woehrl AG

DE000A1REWV2 Karlsberg Brauerei GmbH

DE000A1K0SE5 Walter Seidenst. GmbH & Co. KG

DE000A1RFBP5 Immobilien Projekt Slmdr.

DE000A1H3F20 Albert Reiff GmbH Co. KG

DE000A12T1W6 Beate Uhse AG

DE000A1TNHB2 Hallhuber Beteiligungs GmbH

DE000A1X3HZ2 Helma Eigenheimbau AG

DE000A1K0FA0 EYEMAXX REAL ESTATE AG

DE000A1KQZL5 MS Spaichingen GmbH

DE000A11QJA9 Vedes AG 2014/2019

DE000A1EWNF4 HAHN Immobilien-Beteil. AG

DE000A1HJLL6 S&T AG 2013/2018

DE000A1K0FF9 GIF mbH

DE000A1MLWH7 EYEMAXX REAL ESTATE AG

DE000A1TM2T3 EYEMAXX REAL ESTATE AG

DE000A1TNHC0 Bioenergie Taufkirchen

DE000A1TND93 Paragon AG

DE000A1K0U44 Procar GmbH & Co. KG

DE000A1PGQR1 Rene Lezard Mode GmbH

DE000A1H3V53 e.n.o.energy GmbH

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12502.pdf

Kontakt für Rückfragen

Jörg Grunwald

Vorstand

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

[e-mail]

Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (1,4,5,7); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

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