AKTIEN IM FOKUS

Jubel über Tui-Fusion - 'Ein Geschenk des Himmels'

FRANKFURT/LONDON (dpa-AFX) - Die von den Aktionären abgesegnete Fusion von Tui und Tui Travel lässt die Börsianer jubeln. "Ein Geschenk des Himmels", titelte Analyst Johannes Braun von der Commerzbank in einer Studie. Die Tui-Aktien zogen am Mittwoch an der MDax-Spitze um 4,56 Prozent auf 12,15 Euro an. In London ging es für die Papiere von Tui Travel um 2,69 Prozent nach oben.

Die Aktionäre von Europas größtem Reisekonzern und seiner selbstständigen britischen Veranstaltertochter hatten am späten Dienstag mit großer Mehrheit der Verschmelzung beider Unternehmen zugestimmt. Tui Travel gehört bislang nur zu 54 Prozent der Tui AG. Mit vereinter Schlagkraft soll die neue Tui AG bald deutlich mehr Gewinn aus den eigenen Hotels und Kreuzfahrtschiffen sowie dem Geschäft als Reiseveranstalter ziehen.

Vor allem die Aktionäre der Tui AG sollten über den Zusammenschluss dankbar sein, schrieb Analyst Johannes Braun von der Commerzbank in einer Studie. Das "Holding-Dilemma" werde gelöst und voller Zugriff auf die hohen Cashflows von Tui Travel erlangt. Der Experte verringerte in seinem Bewertungsmodell den Konglomeratsabschlag und hob das Kursziel um 3 auf 15 Euro an. Er empfiehlt nun den Kauf der Tui-AG-Titel.

Auch Analyst Karl Burns von der britischen Investmentbank Panmure Gordon & Co bewertet die Fusion positiv. Europas größte Vertriebsplattform werde mit einem der größten Reiseveranstalter Europas vereint. Die vertikale Integration, Umsatzsynergien und Einsparungen dürften zu höheren Renditen führen. Vor diesem Hintergrund stuft Burns die Tui-Travel-Papiere mit "Kaufen" ein./mis/das