Trading-Idee

Tipp des Tages: Discount-Call auf RWE

Der Energieversorger RWE hat sich beim Solarprojektierer Conergy eingekauft. Das klingt zukunftsweisend, löst aber die Probleme der Essener nicht.

Mit konventionellen Kraftwerken wird zu wenig Geld verdient. Eine Situation, die sich noch zuspitzen dürfte. Immerhin liegen die Preise an den Strombörsen unter den Werten, die RWE im Moment noch dank Absicherungsgeschäften vereinnahmt. Klingt nicht besonders ermutigend.

Aber die Stimmung ist schlechter als die Lage des Konzerns. Das Unternehmen hat reagiert. Bereits 2012 startete RWE ein Sparprogramm. Zuletzt wurde die Öl- und Gasfördertochter Dea verkauft. Zudem ist RWE in Gesprächen mit Investoren aus dem Mittleren Osten. Dabei geht es um Kooperationen. Klar ist auch: Das Unternehmen kann seine Einnahmen dank Optionsgeschäften recht gut planen. Deshalb dürfte es 2015 kaum zu negativen Überraschungen kommen. Aber positive sind möglich. Neben Kapitalzuflüssen aus dem Nahen Osten könnte RWE auch Schadenersatzzahlungen aus der Atomsteuer erhalten.

In diesem Umfeld können Anleger eine kurzfristige gehebelte Seitwärtswette mit einem Discount-Call wagen. Weil RWE am 24. April eine Dividende von einem Euro ausschüttet, die vom Aktienkurs abgezogen wird, wählen wir für die Seitwärtsspekulation einen Discount-Call, dessen Obergrenze (Cap) unterhalb der aktuellen Notiz liegt. Anleger erhalten zwei Euro Rückzahlung, wenn die Aktie am Bewertungstag, dem 16. September 2015, auf oder über 23 Euro notiert. Das entspricht einer Rendite von 60 Prozent. Ein Totalverlust droht, wenn die Aktie dann unter 21 Euro notiert.

Discount-Calls bieten einen Preisvorteil gegenüber Optionsscheinen. Der erzielbare Gewinn ist gedeckelt. Mehr als die Differenz zwischen Cap und Basispreis ­(bereinigt um das Bezugsverhältnis) können Anleger nicht verdienen. Wird am Ende
der Laufzeit der Basispreis unterschritten, tritt ein Totalverlust ein.

Starke Unterstützung
In den Jahren 2011, 2013 sowie 2015 fiel die RWE-Aktie immer bis auf etwa 20 Euro. Diese Marke bildet deshalb eine starke Unterstützung. Gleichzeitig war sie regelmäßig auch der Ausgangspunkt für eine Erholung. Im vergangenen Jahr erreichte RWE dann Notierungen von über 30 Euro.

Emittent    HypoVereinsbank
ISIN    DE 000 HY6 1EG 1
Bewertungstag     16.09.2015
Basispreis/Cap     21,00/23,00 €
Kurs des Discount-Calls am 25.03.2015    1,25 €
Maximale Rendite     60 %
Maximale Rückzahlung am 23.09.2015      2,00 €