Bund Future

EZB geht einkaufen

Nach dem Absturz nach dem Übersteigen der neuralgischen Marke von 160 Prozent erholt sich der Euro-Bund Future wieder. Die EZB kündigte nun an, wegen eines Saisonmusters am Rentenmarkt, das sich in der Ferienzeit im Juli und August darstellt, Anleihekäufe in den Mai und Juni vorzuziehen.

Mit ihrer Ankündigung sorgte die Europäische Zentralbank für steigende Aktien und fallende Renditen bei den Anleihen. Der Euro-Bund Future erreichte bereits gestern ein Hoch intraday bei 154,77. Als Terminkontrakt auf eine fiktive Bundesanleihe mit einer festen Nominalverzinsung von sechs Prozent und eine Laufzeit von zehn Jahren gilt er als wichtiger Indikator für die Erwartung der langfristigen Zinsen. Der Nominalwert der Anleihe beträgt 100.000 Euro. Steigt der Preis des Bund Future, deutet dies auf eine Erwartung sinkender Zinsen hin. Die EZB hatte angekündigt, jeden Monat Anleihen für 60 Milliarden Euro einzukaufen. Bei einer nur geringer Liquidität während der Ferienzeit im Juli und August kann dieses umfangreiche Vorgehen aber zu einer erhöhten Volatilität am Markt führen. Durch das Vorziehen der Anleihekäufe in den Mai und Juni sorgt die Notenbank für kurzfristig steigende Nachfrage, was den Preis steigen und die Rendite erneut fallen lassen kann. Bereits Mitte April hatte der Bund Future seine bedeutende Schwelle von 160 erreicht, ab welcher sich eine negative Rendite ergibt. Danach gaben die Notierungen in den letzten Wochen aber deutlich nach.

Euro-Bund Future (Tageschart in Prozent):

Strategie

Mit einem Mini Future Long (WKN VZ6ENJ) können risikobereite Anleger, die von einem erneut steigenden Bund Future ausgehen, mit einem Hebel von 31,3 überproportional davon profitieren. Der Abstand zur Stopp-Loss-Barriere beträgt aktuell 2,5 Prozent. Der Einstieg in diese spekulative Position bietet sich dabei stets unter der Beachtung eines risikobegrenzenden Stoppkurses an. Dieser kann hier unter der im Chart dargestellten Unterstützung im Basiswert bei 152,90 platziert werden. Im Mini Future Long ergibt sich ein Stoppkurs von 3,75 Euro. Ein mögliches Kursziel auf der Long-Seite kann sich um 158 befinden. Das Chance-Risiko-Verhältnis der Strategie beträgt 3,3 zu 1.