Original-Research
Manz AG (von Montega AG): Kaufen
Original-Research: Manz AG - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Manz AG
Unternehmen: Manz AG
ISIN: DE000A0JQ5U3
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 20.07.2015
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Kursziel: 73,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Dr. Thomas Umlauft
Manz erhält Großauftrag im Bereich Energy Storage
Manz hat heute den Erhalt eines Großauftrags mit einem Gesamtvolumen von 50
Mio. Euro bekanntgegeben. Die Order umfasst die Lieferung von
High-End-Maschinen zur Fertigung von Lithium-Ionen-Batterien und ist dem
Bereich Energy Storage zuzurechnen. Der Abnehmer ist ein führender Player
im Consumer-Electronics-Markt. Der Auftrag, der im laufenden Geschäftsjahr
sowie in H1/16 umsatz- und ertragswirksam werden wird, kommt nicht
überraschend. Vielmehr schließt dieser an den Großauftrag (ca. 40 Mio.
Euro) von Anfang des Jahres an und war deshalb vom Markt und von uns in
dieser Größenordnung erwartet worden. Unsere Prognosen bleiben aus diesem
Grund unverändert.
Großauftrag unterstreicht exzellente Wettbewerbsposition
Der Großauftrag verdeutlicht, dass Manz nach wie vor über ein exzellentes
Standing am High-End-Maschinenmarkt und bei seinen wesentlichen Abnehmern
verfügt. Sorgen - wie sie im Anschluss an die kürzlich veröffentlichte
Gewinnwarnung vereinzelt zu vernehmen waren -, dass Manz Probleme mit
einzelnen wichtigen Abnehmern hätte, stellen sich durch den heute
mitgeteilten Großauftrag u.E. als unbegründet heraus.
Zugpferd Energy Storage
Dass die Großaufträge dem Bereich Energy Storage zuzurechnen sind, werten
wir als besonders positiv. Manz konnte sich in den letzten Jahren
erfolgreich zu einem Spezialisten für Batterien und Energiespeicherlösungen
entwickeln. Die zunehmende Bedeutung der effizienten mobilen
Energiespeicherung (Consumer Electronics, E-Mobility etc.) sollte zu
anhaltend hohen Wachstumsraten des Geschäftsbereichs Energy Storage
beitragen. Der Bereich dürfte sich deshalb mittelfristig zu einem
strategisch wichtigen Grundpfeiler des Unternehmens entwickeln. Der Anteil
von Energy Storage am Konzernumsatz sollte so von knapp 8% im GJ 2014 auf
rund 30% bis 2018 steigen (2015e: 24%).
Fazit
Die euphorische Stimmung einiger Marktteilnehmer wurde durch die
Gewinnwarnung Anfang des Monats gedämpft. Der heute verkündete Großauftrag
zeigt u.E. aber, dass Manz weiterhin eine führende Position in den
adressierten Märkten einnimmt. Wir bekräftigen unsere Aussage, dass der
Kursrückgang der letzten Wochen übertrieben war und bestätigen unsere
Kauf-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 73,00 Euro.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
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Analyst:
Kursziel: 73,00 Euro