S IMMO AG: Unternehmensprognose dürfte tief gestapelt sein

Der Wiener Immobilienkonzern S IMMO AG ist nach Auffassung der Analysten von SRC Research auf dem besten Wege, sowohl die diesjährige als auch die mittelfristige FFO-Prognose zu erreichen. Das Researchhaus bestätigt daher sein Kursziel und vergibt für die Aktie das Rating „Buy“. 

Die Zahlen, die S IMMO AG zum ersten Halbjahr veröffentlicht habe, seien im Hinblick auf den Netto-Finanzierungsaufwand und den Nettogewinn nach Minderheiten leicht über den Erwartungen der Analysten von SRC Research ausgefallen.

Trotz der im Zuge der im Vorjahr erfolgten Immobilienverkäufe um 4 Prozent auf 55 Mio. Euro reduzierten Mieterlöse und des entsprechend geringeren operativen Ergebnisses habe der Nettogewinn nach Minderheiten den Vorjahreswert deutlich übertroffen. Neben dem etwas höheren Bewertungsergebnis sei dies insbesondere auf die deutlich niedrigeren Netto-Finanzaufwendungen zurückzuführen. Dadurch sei es gelungen, den Nettogewinn nach Minderheiten um 34 Prozent von 15 Mio. Euro auf knapp 20 Mio. Euro zu steigern.

Im Hinblick auf die Cash Earnings, den FFO I, habe sich ebenfalls eine deutliche Steigerung um 18 Prozent auf rund 18 Mio. Euro ergeben, so dass SRC Research für das Gesamtjahr nun ein FFO-Ergebnis von mindestes 32 Mio. Euro als wahrscheinlich einstuft. Gegenüber dem Vorjahreswert entspräche das einer Steigerung von rund 50 Prozent.

Damit erscheine auch das mittelfristige Ziel von über 40 Mio. Euro FFO bis 2018 sehr realistisch. Führe man sich zusätzlich das geplante Portfoliowachstum und die attraktiven Zukäufe in Deutschland, insbesondere in Berlin, vor Augen, sei dieses Ziel möglicherweise sogar etwas tief gestapelt, so SRC Research.

Insgesamt wertet SRC Research die vorgelegten Halbjahreszahlen als gut und bestätigt das bisherige Kursziel von 9,50 Euro. Nachdem die S IMMO Aktie in den letzten 3 Monaten in Summe etwas schwächer tendiert und rund 9 Prozent verloren habe, stufen die Analysten das Papier von „Accumulate“ auf „Buy“ herauf.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Rating: Kauf
Analyst: Stefan Scharff
Kursziel: 9,50 EUR