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Die Baidu-Aktie ist billig – und hier ist der Beweis
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Die Aktionäre von Baidu (WKN:A0F5DE), Chinas größter Suchmaschine, haben schon bessere Sommer gesehen. Die Aktie hat seit dem Hoch im Januar etwa 40% verloren, da erwägen einige natürlich auszusteigen. Aber ich denke, die Investoren sollten genau das Gegenteil in Erwägung ziehen und mehr kaufen, da Baidu schon lange nicht mehr so billig war.
Als die Aktie das letzte Mal so günstig zu haben war, sprang sie prompt über 150% in den folgenden 13 Monaten. Es gibt natürlich keine Garantie, dass das wieder passieren wird, aber wer heute Aktien kauft, bekommt ein noch stärkeres Unternehmen zu einem genauso guten Preis. Was ich damit meine, erfährst in den folgenden Zeilen.
So billig wie 2013?
Es gibt viele Möglichkeiten, eine Aktie zu bewerten. Die beliebteste ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). In den letzten 12 Monaten hat Baidu 5,99 USD pro Aktie erwirtschaftet. Das bedeutet letzten Mittwoch, den 26.08. bei Börsenschluss wurde sie mit 142 USD, also mit dem 24fachen der Gewinne bewertet.
Das mag sich nach viel anhören, aber dieses Unternehmen hat in den letzten 3 Jahren seine Einkünfte um 46% pro Jahr erhöhen können, während der Gewinn um 15% gestiegen ist (später mehr dazu, warum die Gewinne langsamer gewachsen sind). Verglichen mit der Vergangenheit war Baidu sein dem 17. Juli 2013 nicht mehr so günstig.
Damals entschloss sich Baidu 91 Wireless zu kaufen, zu diesem Zeitpunkt Chinas größter App-Vertreiber. Die Investoren hatten die Aktie vorher niedriger bewertet, da sie fürchteten, Baidu wäre nicht in der Lage, den Übergang zu einer mobilen Plattform zu schaffen.
Die Übernahme bewies, dass das Management es ernst meinte und einer der Big Player im mobilen Bereich werden wollte. Zwei Jahre später kommt mehr als die Hälfte der Einnahmen aus dem mobilen Bereich.
So günstig wie seit der Finanzkrise?
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Aber vielleicht ist das Kurs-Umsatz-Verhältnis hier der bessere Indikator. Wir stehen noch immer am Anfang der Internetrevolution in China. Während die Internetverfügbarkeit in den USA schon fast bei 85% liegt, liegt sie in China noch etwa bei der Hälfte. Es kommen gerade hunderte von Millionen chinesischer Kunden online, viele davon über mobile Geräte.
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